Financial Failure Estimation of Textile, Clothing and Leather Industry Businesses Traded on BİST With Altman-Z Score Method

BİST’te İşlem Gören Tekstil, Giyim Eşyası ve Deri Sektörü İşletmelerinin Altman-ZSkor Yöntemi İle Finansal Başarısızlık Tahmini

Abstract

Purpose –This study aims to determine whether businesses traded in textile, clothing and leathersectors on BIST have a risk of financial failure via Altman Z-Score model and key audit mattersspecified in independent audit reports Design/methodology/approach –. Key audit matters started to be included in independent auditreports beginning from 2017 financial reporting period. The study, therefore, covers the evaluationsof financial reports of 22 businesses in textile, clothing and leather sectors on BIST for the years 2017- 2019. Financial ratios were calculated with the Altman Z Score model in order to determine thefinancial failure risks of companies in textile, clothing and leather industries between 2017-2019 andthe financial failure risk levels and key audit matters were compared. Findings – It was concluded that the businesses in the study -apart from two of them- in textile,clothing and leather sectors in Turkey are not in a very good financial state and they are at highfinancial risk. Discussion – Companies may go through financially troubled times now and then. Not everycompany with financial failure is bound to go bankrupt in a short time, however many companies inbad financial condition have such a possibility. That is why focusing on studies based on predictivefinancial failures of businesses has become necessary. Z-Score model developed by Altman (1968) isa widely used model to measure the financial failure of businesses.

Özet

Amaç– Çalışmanın temel amacı BIST’de tekstil, giyim eşyası ve deri sektöründe işlem görenişletmelerin finansal başarısızlık riski taşıyıp taşımadıklarını Altman Z Skor modeli ve bağımsızdenetim raporlarında belirtilen kilit denetim konuları ile birlikte değerlendirmektir.Yöntem– Bağımsız denetim raporlarında kilit denetim konularının 2017 finansal raporlama dönemiile itibariyle başlamasından ötürü 2017 yılı finansal raporlardan başlayarak, 2018 ve 2019 dönemleriitibariyle BİST tekstil, giyim eşyası ve deri sektörüne giren 22 işletmenin finansal raporlarıdeğerlendirme kapsamına alınmıştır. 2017-2019 yılları arasında tekstil sektöründe faaliyet gösterenişletmelerin finansal başarısızlık risklerini belirlemek için Altman Z Skor modeliyle finansal oranlarıhesaplanmış olup finansal başarısızlık risk düzeyleri ile kilit denetim konuları kıyaslanmıştır. Bulgular– Çalışma sonucunda, Türkiye’de tekstil, giyim eşyası ve deri sektöründe faaliyet gösterenişletmelerin finansal durumlarının iki işletme dışında çok da iyi durumda olmadığı ve yüksek finansalrisk altında oldukları tespit edilmiştir.Tartışma– Günümüzde işletmeler zaman zaman finansal açıdan sıkıntılı dönemler geçirebilmektedir.Finansal başarısızlığı bulunan her şirket kısa sürede iflas edecek denilemez fakat finansal açıdan kötüdurumda olan pek çok şirketin iflas etme ihtimali bulunmaktadır. Bu durum işletmelerin finansalbaşarısızlıklarını tahmine dayalı çalışmalar üzerinde yoğunlaşma gerekliliğini doğurmaktadır.Altman’ın (1968) geliştirdiği Z-skor modeli işletmelerin finansal başarısızlığını ölçülmede yaygınolarak kullanılan bir modeldir.