Gelişmekte Olan Menkul Kıymetler Piyasası Getirilerinde Kalıcılık: Altı Menkul Kıymetler Borsasından Ampirik Bulgular

Özet

Bu makalede, 6 ülkenin sermaye piyasası menkul kıymetler fiyat endeksi baz alınarak menkul kıymetler getiri serilerindeki kalıcılık incelemektedir. Kesirli bütünleşme derecesi “yaklaşık en yüksek olabilirlik metodu” kullanılarak tahmin edilmiştir. Her bir serinin kalıcılığı, şokun belirli bir yüzde etkisinin dağılması için gerekli olan zaman kullanılarak değerlendirilmiştir. Bu çalışmada, menkul kıymetler getiri serilerinin önemli bir kalıcılık göstermediğini görmekteyiz. Şokun, serilerin değeri üzerindeki etkisinin 80%’i iki dönem sonra kaybolmaktadır. Bu çalışmanın bulguları bu serilerin kalıcı olmayan süreçler olduğunu ve düşük kalıcılığa sahip olduğunu ortaya koymaktadır.