Inflation-Interest Relative ARDL / Bounds Test Application

Abstract

In this study, the existence of a long-run relationship between inflation and interest rate was analyzed using the ARDL bounds test approach using Turkey's 2003: 01-2017: 01 period monthly data. As a result of the analysis, there was a cointegration relation between the series. Inflation in the period examined in Turkey affects the interest rate significantly in positive direction and statistically. As a result of the analysis, a 1% increase in the inflation rate increases the interest rate by 0.48%. This suggests that inflation increases in interest rates in Turkey. In addition, the Toda Yamamoto causality test was conducted to test the causality relationship between variables in the study. According to the test result, there is a causality relation from the inflation to the interest.

Özet

Bu çalışmada, enflasyon ile faiz oranı arasında uzun dönemli bir ilişkinin varlığıTürkiye’nin 2003:01-2017:01 dönemi aylık verileri kullanılarak ARDL sınır testiyaklaşımıyla analiz edilmiütir. Analiz sonucunda seriler arasında eşbütünleşmeilişkisi bulunmuştur. Türkiye’de incelenen dönem içinde enflasyon faizi pozitifyönde ve istatistiki olarak anlamlı düzeyde etkilemektedir. Analiz sonucuna göreenflasyon oranında meydana gelen %1’lik bir artış faiz oranını %0,48 oranındaartırmaktadır. Bu durum Türkiye’de faizlerdeki artışta enflasyon artışlarının etkiliolduğunu göstermektedir. Ayrıca çalışmada değişkenler arasında nedensellikilişkisini test etmek amacıyla Toda Yamamoto nedensellik testi yapılmıştır. Testsonucuna göre enflasyondan faize doğru bir nedensellik ilişkisi bulunmaktadır