Determination of Budget Financing Resources and Its Effects on the Economy: Application of Turkey (1985-2005)

Bütçe Finansman Kaynaklarının Belirlenmesi ve Ekonomi Üzerindeki Etkileri: Türkiye Uygulaması (1989-2005)

Abstract

Financing resources have important place in development of countries. Countries use domestic financing resources to increase their production, or they encourage foreign investers to invest in their country, or they borrow foreign capital to finance the domestic investments. But some countries use foreign borrowing to finance the growing budget deficit. Using foreign borrowing as a financial resource for budget deficit has wide and negative effects on macro economy of the country. In this study, 1997 is determined as the breakpoint of the budget financing in Turkey and 1989-2005 period is divided into two periods. In these periods resources effective on the budget deficit financing are determined and their effects on the economy are discussed. OLS and Granger causality test are applied to budget constraint model for both of the periods.

Özet

Ülkelerin büyümelerinde finans kaynakları çok önemli bir yere sahiptir. Ülkeler üretimlerini arttırmak için ya yurtiçi finans kaynaklarını kullanarak yeni yatırımlara girişirler, veya yabancı yatırımcıları yurtiçinde yatırım yapmaları yönünde teşvik ederler, ya da yurtdışı kaynakları kullanarak diğer bir ifade ile borç alarak yurtiçindeki yeni yatırımları finanse ederler. Ancak günümüzde bir çok ülke borçlanmayı sürekli olarak büyüyen bütçe açıklarını finanse etmek amaçlı kullanmaktadır. Bütçe finansman kaynağı olarak borçlanmanın kullanılması makro ekonomi üzerinde olumsuz ve geniş etkilere neden olmaktadır. Çalışmada, 1997 yılı bütçe finansmanının kırılma noktası olarak belirlenmiş ve 1989-2005 dönemini iki ayrı dönemdetanımlayarak bütçe açığının finansmanında hangi kaynakların etkin olduğu ve ekonomi üzerindeki etkileri açıklanmaya çalışılmıştır. Çalışma, bütçe kısıtı modeline EKK yöntemi ve Granger Nedensellik testi uygulanarak iki ayrı dönem için analiz edilmiştir.