An Applcation on Phillips Curve in Turkey

Abstract

Abstract The popularity of Phillips Curve dates back to the turn of 1960s, it was being applied at varying levels in several countries. Samuelson and Solow (1960) has changed the content of Phillips Curve by using inflation rate instead of the change in money wages. Therefore, Phillips Curve has become an analysis tool explaining the relation- ship between unemployment rate and inflation rate. The aim of this study is to test the feasibil- ity of Philips Curve in the economy of Turkey .The study researched the stability of series. Then, it analyzed whether there is any long run relation between cointegration test and the series or not. The research made estimations with LSM meth- od by using the model of Blanchard and Gali (2007). According to results, it has been deter- mined that the analysis of Phillips Curve is not valid for long run in the economy of Turkey but there exists a trade-off between inflation and unemployment in short run.

Özet

Phillips Eğrisinin popülaritesi 1960lı yılların başına tekabül etmekte, o dönemden itibaren değişen derecelerde birçok ülkede uygulanmak- tadır. Samuelson ve Solow (1960) parasal ücret- lerdeki değişme yerine enflasyon oranını kulla- narak Phillips Eğrisinin içeriğini değiştirmişlerdir. Böylece, Phillips Eğrisi işsizlik oranı ile enflasyon oranı arasındaki ilişkiyi açıklayan bir analiz aracı olmuştur. Bu çalışmanın amacı,1970-2010 yılla- rını kapsayan dönemde Phillips Eğrisinin geçerli- liğini Türkiye ekonomisi açısından sınamaktır. Analizde, önce serilerin durağanlığı araştırılmış sonra eşbütünleşme testi ile seriler arasında uzun dönemli bir ilişkinin var olup olmadığı araştırılmıştır. Ampirik kısımda Blanchard ve Galinin (2007) modeli kullanılarak EKK yönte- miyle tahminde bulunulmuştur. Elde edilen sonuçlar neticesinde, Türkiye ekonomisinde uzun dönemde Phillips Eğrisi analizinin geçerli olmadığı ancak kısa dönemde enflasyon ile işsizlik arasında bir trade-offun var olduğu tespit edilmiştir.