Farklı Kategorilerde Finansal Aşırı Öz Güven Algısı: Disiplinler Arası Deneysel Bir Yaklaşım

OVERCONFIDENCE IN FINANCE WITH DIFFERENT DOMAINS: AN INTERDISCIPLINARY EXPERIMENTAL APPROACH

Abstract

Since, overconfidence cognitive bias is a hot topic in finance; it is examined both in empirical setting and experimental setting. The disadvantage of studies using secondary data is that overconfidence cannot be observed in real markets. Hence, studies using secondary data have to use some proxies for overconfidence, which can be misleading. However, it is possible directly detect overconfidence in experimental setting, since it is possible to control over other variables in experimental setting. The purpose of this study is to search for the overconfidence bias of UK subjects and investigate whether overconfidence is domain specific. Results indicate that people are generally overconfident. Most of them see themselves above average and overestimate precision of their knowledge. In addition, majority of them think that they are superior in trading in stock markets. It is found that overconfidence is domain specific. In particular, subjects are less confident in the domain of finance.

Özet

Son yıllarda finans alanında ilgi gören aşırı öz güven algı sapmasının hem amprik hem de deneysel yaklaşımlarla incelendiği görülmektedir. İkincil veri kullanan ampirik çalışmaların dezavantajı ise aşırı öz güven algı sapmasının piyasalarda doğrudan gözlemlenemiyor olmasıdır. Bu nedenle, amprik çalışmalarda aşırı öz güven algı sapmasını temsil edeceği düşünülen çeşitli değişkenler kullanımakta ancak bu durum yanıltıcı sonuçlar ortaya çıkarabilmektedir. Bu kapsamda, deneysel çalışmaların değişkenlerin kontrol altına alınabildiği laboratuvar ortamında yapılıyor olması nedeniyle, aşırı öz güven algı sapması doğrudan ortaya konulabilmektedir. Bu çalışmanın amacı İngilteredeki bireylerin genel ve finansal güven düzeylerini ölçümlemek ve aşırı özgüven sapmasının farklı alanlara bağımlı değişen bir yapısı olup olmadığını belirmektir. Elde edilen bulgular bireylerin genellikle sahip oldukları bilgilere aşırı güven duyduklarını göstermiştir. Çoğu birey kendini diğer katılımcılardan bilgi ve beceri olarak üstün görmekte ve hisse senedi piyaslarında üstün başarı elde edeceklerini düşünmektedirler. Ayrıca elde edilen bulgular bireylerin yatırım bilgisi gerektiren konularda kendilerine daha az güvendiğini ortaya koymaktadır.