Journals / Bogazici Journal: Review of Social, Economic and Administrative Studies / 2020 / Cilt: 34 - Sayı: 1
Debt Financing vs. Managerial Delegation: Are They Substitutes or Complements?
- Pages
- 11–24
- DOI
- —
Abstract
There are two important but distinct literatures emphasizing the strategic values of debt financing and managerial delegation in oligopolistic markets. In this paper, I construct a unified model that allows firms to choose both. My main finding is that each firm views its debt and managerial delegation as substitute choices under quantity competition, and as complementary choices under price competition, regardless of products’ being substitutes or complements.
Özet
Oligopol piyasalarda, borçlanma finansmanının ve yönetimsel delegasyonun stratejik değerini vurgulayan iki önemli ve farklı literatür bulunmaktadır. Bu çalışmada, firmaların her ikisini de seçmelerine izin veren birleştirilmiş bir model kurmaktayım. Ana bulgum, ürünlerin ikame veya tamamlayıcı olmasından bağımsız olarak, her bir firmanın borcunu ve yönetimsel delegasyonunu miktar rekabeti altında ikame seçenekler ve fiyat rekabeti altında tamamlayıcı seçenekler olarak gördüğüdür.