Determinants of Non-Life Insurer Profitability in Turkey

Türkiye’deki Hayat-dışı Sigorta Şirketlerinin Karlılığının Belirleyicileri

Abstract

Profitability is important for insurance companies as it is indicator of whetherthey are able to continue their activities and fulfill their obligations to policyholders. The aimof this study is to find out most important firm-specific and macroeconomic variablesaffecting profitability of non-life insurance companies in Turkey. The study for non-lifeinsurance companies covers the period between 2006 and 2017 for 21 companies. ROA isused as measure of profitability. According to the fixed effects panel data model results: thereis statistically significant positive relationship with size, liquidity, investment yield, age, GDPgrowth rate, interest rate and profitability while there is negative relationship with premiumgrowth rate, loss ratio, leverage ratio, solvency and profitability.Keywords: Insurance, Panel data, Profitability, ROA, Finance

Özet

Karlılık sigorta şirketleri açısından faaliyetlerini devam ettirebilmeleri ve sigortalılara karşı yükümlülüklerini yerine getirbilmeleri konusunda bilgi vermesi nedeniyle önemlidir. Bu çalışmanın amacı Türkiye’deki hayat-dışı sigorta şirketlerinin karlılığını etkileyen en önemli firmaya özgü ve makroekonomik değişkenlerin bulunmasıdır. Çalışma 2006-2017 dönemini ve 21 hayat-dışı sigorta şirketini kapsamaktadır. Aktif karlılığı karlılık ölçütü olarak kullanılmıştır. Sabit etkiler panel veri modeli sonuçlarına göre karlılık ile büyüklük, likidite oranı, yatırım getirisi, yaş, GSYİH ve faiz oranı arasında olumlu yönde; prim büyüme oranı, hasar prim oranı, sermaye yeterliliği oranı ve kaldıraç oranı arasında olumsuz yönde ilişki tespit edilmiştir