Domestic saving and economic growth: A theoretical consideration and panel data analysis on the world s largest first twenty economies

Yurt içi tasarruflar ve ekonomik büyüme: Dünyanın en büyük ilk yirmi ekonomisi üzerine teorik bir değerlendirme ve panel veri analizi

Abstract

Abstract: The source of economic growth is the increase in production.Increasing production can be achieved by increasing the amount of productionfactors or the development of technology. Therefore, another way to increaseproduction is to increase capital accumulation that can be achieved throughinvestments which are financed by domestic savings. Higher domestic savings,leading to increase loanable funds, both reduce the financing costs anddependence on foreign sources. Thus, while investments increase withoutcausing a pressure on the balance of payments, economic growth isaccomplished by capital accumulation and a providing increase in production.This significant effect of domestic savings on economic growth has wide lytaken place in the literature. Although the linear relationship between domesticsavings and economic growth is generally accepted in the literature, thedirection of causality between them is still a controversial issue. For this purpose; the direction of relationship between domestic savings and economicgrowth has been investigated using panel data analysis with data of the world'slargest 20 economy. At the end of the study; it has been concluded that ensuringsustainable high growth for especially d eveloping countries domestic savings isan important variable and domestic savings increase economic growth.

Özet

Ekonomik büyüme nin kaynağı üretim artışıdır. Üretim artışı iseüretim faktörlerinin miktarının artırılmasıyla ya da mevcut teknolojiningeliştirilmesi yoluyla sağlanabilir. Dolayısıyla üretim artışı sağlamanın bir yoluda sermaye birikimini artırmaktır ki sermaye birikim i de yurtiçi tasarruflar ilefinanse edilen yatırımlar yoluyla sağlanabilir. Daha yüksek yurtiçi tasarruflarödünç verilebilir fonların artmasına yol açarak hem yatırımların finansmanmaliyetlerini hem de yabancı kaynak bağımlılığını azaltır. Böylelikle ödemelerdengesi üzerinde bir baskıya yol açmadan yatırımlar artarken, sermaye birikimive üretim artışı sağlanarak ekonomik büyüme gerçekleştirilebilir. Yurtiçitasarrufların ekonomik büyüme üzerindeki bu önemli etkisi literatürde geniş yer bulmuştur. Ekono mik büyüme ile yurtiçi tasarruf arasındaki doğru yönlü ilişkiliteratürde genel kabul görmüş olmasına rağmen, aradaki nedenselliğin yönühala tartışmalı bir konudur. Bu amaçla; çalışmada yurtiçi tasarruf ve ekonomikbüyüme arasındaki ilişkinin yönü, dünyan ın en büyük ilk 20 ekonomisine aitverilerle panel veri analiz yöntemi kullanılarak araştırılmıştır. Çalışmanınsonucunda; özellikle de gelişmekte olan ülkeler için, sürdürülebilir yüksek bir büyüme sağlamada, yurtiçi tasarrufların önemli bir değişken oldu ğu ve yurtiçitasarrufların ekonomik büyümeyi artırdığı sonucuna ulaşılmıştır.