Financial and Trade Openness in Turkey and Economic Growth

Abstract

The globalization phenomenon which increased after the 1980s with the participation of developing countries, increased financial mobility significantly as well as goods flows. This phenomenon, called financial liberalization, has led to intense debates about the effects of capital movements on the economic growth of countries in the new process in which inter-market boundaries have disappeared. In this study; an econometric analysis was conducted by using time series of real quarterly gross domestic product (GDP), financial openness and trade openness variables for the quarterly period of 1998-2017. As a result of this study; 1% increase in trade openness decreased the growth by 0.69% and despite that 1% increase in financial opennessincreased the growth by 0.58%. On the other hand one-way causality relationship was determined from financial openness to GDP and there was no causality from trade openness to financial openness and GDP.

Özet

1980'lerden sonra gelişmekte olan ülkelerin yoğun katılımıyla artan küreselleşmeolgusu, mal akımlarının yanında finansal hareketliliği de önemli ölçüde artırmıştır. Finansalserbestleşme olarak adlandırılan bu olgu, piyasalararası sınırların ortadan kalkmaya başladığı yenisüreçte sermaye hareketlerinin ülkelerin iktisadi büyümeleri üzerinde ne tür etkilere yol açtığıkonusunda yoğun tartışmalara neden olmuştur. Söz konusu tartışmalar Türkiye için de geçerlidir.Bu nedenle finansal ve ticari dışa açıklığın Türkiye ekonomisi üzerindeki etkisi yapılanekonometrik bir analizle incelenmiştir. Çalışmada 1998-2017 dönemine ait üçer aylık reel GayriSafi Yurtiçi Hâsıla (GSYİH) büyüme oranı, finansal ve ticari dışa açıklık oranı değişkenlerikullanılmıştır. Yapılan analiz sonucunda; ticari dışa açıklığın %1 artması durumunda büyümenin%0,69 azaldığı finansal dışa açıklığın %1’lik artışında ise büyümenin %0,58 arttığı anlaşılmıştır.Ayrıca finansal dış açıklıktan GSYİH’ye doğru tek yönlü nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir. Ticaridışa açıklık ile gerek finansal dışa açıklık gerekse de GSYİH arasında herhangi bir nedensellikilişkisine rastlanmamıştır.