THE FACTORS AFFECTING NOMINAL EXCHANGE RATE FOR DEVELOPING COUNTRIES: A PANEL DATA ANALYSIS

GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELERDE NOMİNAL DÖVİZ KURUNU BELİRLEYEN FAKTÖRLER: BİR PANEL DATA ANALİZİ

Abstract

Increases in nominal exchange rates lead to crucial economic problems in developing countries. Therefore, inthese countries, economic policies focus on eliminating the reasons of increases in nominal exchange rates. Thisstudy examines the factors determining nominal exchange rate in 77 developing countries for the period of 2004-2016. Panel data regression model is constructed in the econometric estimations. According to empirical results,anti-inflationary policies are necessary to achieve lower nominal exchange rates in developing countries.Economic growth leads to higher nominal exchange rates. Economic policies towards increasing internationalreserves contribute to lower nominal exchange rates.

Özet

Gelişmekte olan ülkelerde döviz kurlarındaki artış önemli ekonomik sorunlara yol açmaktadır. Bu bakımdan bu ülkelerde ekonomi politikaları nominal döviz kurlarındaki artışların nedenlerinin ortadan kaldırılmasına odaklanmaktadır. Bu çalışma nominal döviz kurunu belirleyen faktörleri 77 gelişmekte olan ülkeye ait 2004- 2016 yılları arasındaki verileri kullanarak analiz etmektedir. Ekonometrik tahminlerde panel veri regresyon modelleri kullanılmıştır. Ampirik sonuçlara göre gelişmekte olan ülkelerde düşük nominal döviz kuru seviyelerine ulaşmak için anti enflasyonist para politikalara gerek vardır. Ekonomik büyümenin döviz kurlarını artırıcı etkisi bulunmaktadır. Uluslararası rezerv artışı sağlayamaya yönelik politikaların uygulanması da döviz kurlarını azaltmaktadır.