DEBT MANAGEMENT: A STUDY ON TURKEY

Abstract

Public deficit occurs as a result of public revenues being insufficient to cover public expenditures. The government(s) have to choose among alternative financing instruments to close the public deficit. Turkey, seems to institutionalize domestic borrowing among these instruments after 1980s. However in Turkey a financial structure, which debt is paid by debt, emerged and the state budget turned into a debt management budget, making the issue important. The process from borrowing to repayment is a is debt management. In this study, primarily debt management was defined and its aims and tools were specified; Then, the development of state debt in our country and debt management units were explained; in the last part, it was discussed which extraordinary debt management tools could be used to reduce the debt stock in times of debt crisis. Before discussing which of these recommendations should be implemented, it was emphasized that the state and citizens should resolutely demonstrate the necessary will to get rid of the debt crisis.

Özet

Kamu açığı, kamu gelirlerinin harcamalarını karşılamakta yetersiz kalması sonucunda oluşmaktadır. Kamuaçığının kapatılması konusunda hükümet(ler) alternatif finansman araçları arasından tercih yapmakdurumundadırlar. Türkiye, 1980 sonrası bu araçlardan iç borçlanmayı kurumsallaştırmış gözükmektedir. Bununlabirlikte Türkiye’de, borcun borçla ödendiği, bir mali yapı ortaya çıkmış ve devlet bütçesi bir borç yönetim bütçesihaline dönüşerek konuyu önemli hale getirmiştir. Borçlanmasından geri ödenmesine kadar geçen süreç, bir borçyönetimidir. Bu çalışmada öncelikle borç yönetimi tanımlanarak, amaç ve araçları belirtilmiş; daha sonraülkemizdeki devlet borçlarının gelişimi ile borç yönetim birimleri anlatılmış; son kısımda da borç krizine girilen(zamanlarda) borç stokunun azaltılması için hangi olağanüstü borç yönetimi araçlarına başvurulabileceğitartışılmıştır. Bu önerilerden hangilerinin uygulanmasının gerektiği tartışmasından önce, borç krizindenkurtulabilmek için devlet ve vatandaşların gerekli iradeyi kararlılıkla göstermesi gerektiği vurgulanmıştır.