Journals / Bankacılık ve Finansal Araştırmalar Dergisi / 2017 / Cilt: 4 - Sayı: 1
PORTFOLIO MANAGEMENT OPTIMIZATION BY APPLYING THE GAME THEORY APPROACH TO APPLYING SHARE INVESTMENT
- Pages
- 21–37
- DOI
- —
Abstract
If structural problems are added to the market crises under today's financial conditions, the investment sector is not affected negatively. Among the main problems of national economies are economic growth as well as social life. In solving this problem, direct and indirect investments are of great importance. The most important problems are; Adequate funding for investment, evaluation with the most appropriate financial instruments in terms of low risk and high yield, and global economy. In this study, the 8 prices of return value data were analyzed by selecting 8 holding / investment companies which are listed in BİST 100 and ranked in the top 100 in Turkey. The investment problem is seen as a play against the nature and a portfolio with an optimal return has been created by the approach of two-person zero-sum game theory which is a method of operation research. The result of this generated portfolio is calculated by game theory and the results are modeled by linear programming and then the solution results are presented. In the study, the investor will be able to measure and compare the expected turnover of his portfolio by choosing the strategy that will maximize his profitability through a different portfolio approach.
Özet
Günümüzdeki finansal koşullar altında piyasa krizlerine yapısal sorunlar da ilave edilince yatırım sektörü olumsuz yönde etkilenme yaşamıştır. Ülke ekonomilerinin ana sorunları arasında ekonomik büyümenin yanı sıra, toplumsal hayatın da etkilenmesi vardır. Bu sorunun çözümlenmesinde, doğrudan ve dolaylı yatırımlar büyük önem taşır. En önemli problemler; yatırım için yeterli fonun sağlanması, düşük risk ve yüksek getiri doğrultusunda en uygun finansal araçlar ile değerlendirilme yapılması ve küresel ekonomidir. Yapılan çalışmada BİST 100’ de işlem gören ve Türkiye’de ilk 100’de yer alan 8 holding/yatırım şirketi seçilerek endeks değerleri alınmış fiyat getiri verileri analiz edilmiştir. Yatırım problemi doğaya karşı oynanan bir oyun olarak görülerek, yöneylem araştırması yöntemi olan iki kişili sıfır toplamlı oyun teorisi yaklaşımı ile optimal getiriye sahip portföy oluşturulmuştur. Oluşturulan bu portföyün getirisi oyun teorisi ile hesaplanmış ve getiriler doğrusal programlama ile modellenmiştir ardından çözüm sonuçları sunulmuştur. Çalışmada yatırımcı farklı bir portföy yaklaşımı aracılığıyla kazancını en çoklayacak strateji seçimini yaparak, portföyünün beklenen getirisini ölçüp karşılaştırma yapabilecektir.