A Comparative Analysis of Cash Conversion Cycles of the Small, Medium and Large Scale Enterprises in Turkish Manufacturing Sector

Türk İmalat Sektöründe Küçük, Orta ve Büyük Ölçekli İşletmelerin Nakit Dönüşüm Sürelerinin Karşılaştırmalı Analizi

Abstract

A Comparative Analysis of Cash Conversion Cycles of the Small, Medium and Large Scale Enterprises in Turkish Manufacturing SectorThe aim of this study is analyzing the cash conversion cycles of the small, medium and large scale enterprises in the Turkish manufacturing sector.In this study it is also purposed to investigate if 2008 financial crisis has an effect on scale based cash conversion cycle of the enterprises in the Turkish manufacturing sector. For this purpose, the consolidated balance sheets and the income statements of the small, medium and large scale enterprises given in the Company Accounts Data of the Manufacturing Sector Document released by the Central Bank of Republic of Turkey (CBRT) have been examined. According to the results of the study, the cash conversion cycles of the small, medium and large scale enterprises in Turkish manufacturing sector show statistical differences from each other. It has been determined in the study that the large scale manufacturing enterprises have lower cash conversion cycles than the other enterprises; and as the scale decreased in the manufacturing sector, the cash conversion cycle increased. According to the correlation test, it has been determined that the elements that have the strongest relation between the cash conversion cycle in the manufacturing sector are the inventory turnover period and accounts receivables turnover period. It has also been determined in the study that the cash conversion cycles of the small and large scale enterprises show statistical significant differences when compared with 2008 crisis; in other words, the cash conversion cycles of these enterprises were influenced negatively by 2008 crisis.JEL Classification: G01, G30

Özet

Türk İmalat Sektöründe Küçük, Orta ve Büyük Ölçekli İşletmelerin Nakit Dönüşüm Sürelerinin Karşılaştırmalı AnaliziBu çalışmanın amacı, Türk imalat sektöründeki küçük, orta ve büyük ölçekli işletmelerin nakit dönüşüm sürelerinin karşılaştırmalı olarak analiz edilmesidir. Çalışmada ayrıca 2008 finansal krizinin Türk imalat sektöründeki işletmelerin nakit dönüşüm sürelerini ölçek bazında etkileyip etkilemediği de incelenmek istenmiştir. Bu amaç doğrultusunda Türkiye Cumhuriyet Merkez Bankası'nın (TCMB) yayınladığı imalat sektörüne ait sektör bilançolarında yer alan küçük, orta ve büyük ölçekli işletmelerin 1999-2014 yılları arasındaki konsolide edilmiş bilanço ve gelir tabloları incelenmiştir. Araştırmanın sonucuna göre Türk imalat sektöründeki küçük, orta ve büyük ölçekli işletmelerin nakit dönüşüm süreleri istatistiksel açıdan birbirinden farklılık göstermektedir. Çalışmada, büyük ölçekli imalat işletmelerinin diğerlerinden daha düşük nakit dönüşüm süresine sahip olduğu ve imalat sektöründe ölçek küçüldükçe nakit dönüşüm süresinin uzadığı belirlenmiştir. Yapılan korelasyon testine göre, imalat sektöründe nakit dönüşüm süresi ile en güçlü ilişkiye sahip olan unsurların stok devir süresi ve alacak devir süresinin olduğu ortaya çıkmıştır. Çalışmada ayrıca küçük ve büyük ölçekli imalat işletmelerinin nakit dönüşüm sürelerinin 2008 kriz dönemine göre istatistiksel açıdan anlamlı farklılık gösterdiği yani bu işletmelerin nakit dönüşüm sürelerinin 2008 krizinden olumsuz etkilendiği ortaya çıkmıştır.JEL Sınıflaması: G01, G30