Journals / Eskişehir Osmangazi Üniversitesi Mühendislik Mimarlık Fakültesi Dergisi / 1999 / Cilt: 12 - Sayı: 1
The effects of random variation of the prices on gold mining investment riskiness
- Pages
- 45–57
- DOI
- —
Abstract
The recent falls and random variations in world gold prices have considerately increased loss risks in mine investments. Such a case has established the need for determination of uncertainties in gold prices and its effects on mine investment riskiness.In this study, firstly, using the past years gold prices data a random walk price prediction model has been investigated. Then, a risk analysis model considering error distribution parameters in gold price prediction has been developed, and by using the mining investment project data of a gold mine in Turkey risk analyses have been realised. As a result of the risk analyses, it has determined that when gold prices fell below $ 250/troy onz the mining company will be in loss with a probability of 85%; and when the price increases over $ 400/troy onz the company will be in profit with a probability of 80%.
Özet
Dünya altın fiyatlarında son yıllarda meydana gelen rassal değişim ve düşüşler, altın maden işletme yatırımlarının zarar riskini önemli derecede artırmıştır. Bu durum, altın fiyatları tahminindeki belirsizliklerin saptanması ve altın maden işletme yatırımları riskliliğindeki etkilerini analizi gerekliliğini ortaya çıkarmıştır. Bu çalışmada, öncelikle geçmiş yıllardaki altın fiyatı verileri kullanılarak rassal yürüyüşle fiyat tahmin modeli araştırılmıştır. Daha sonra, altın fiyatları tahminindeki hataların dağılım parametrelerini ele alan risk analiz modeli geliştirilmiş ve Türkiye 'de yatırım faaliyetlerini sürdürmekte olan bir altın madeni işletme projesi verileri ile risk analizleri gerçekleştirilmiştir. Risk analizleri sonucunda, altın fiyatlarının 250 $/troy onz'un altına düşmesi halinde, maden işletmesinin %85 olasılıkla zarar edeceği; 400 $/troy onz 'un üzerine çıkması halinde de %80 olasılıkla karlı olacağı saptanmıştır.