Journals / İnsan ve Toplum Bilimleri Araştırmaları Dergisi / 2016 / Cilt: 5 - Sayı: 7
Asymmetric Relationship Between Consumer Loans and Money Velocity: An Application On Turkey
- Pages
- 2342–2357
- DOI
- —
Abstract
The relationship between amount of money in the economy and volume of economic activity is evaluated through money velocity. Money velocity is a parameter that determines the effectiveness of monetary and fiscal policies to be implemented. In addition, loans are key indicators of financial stability for CBRT. The aim of the study is to test the effect of the consumer credits on money velocity. The so-called impact is tested via nonlinear autoregressive distributed lag model (NARDL) developed by Shin at al. (2014) for the period of 1993Q3-2016Q1. The effects of positive and negative consumer loans shocks on velocity are analyzed within the framework “Asymmetric Dynamic Multiplier Approach”. According to the results, an increase in consumer loans reduces the velocity of money at a lower rate than itself. However, a decline in consumer loans leads to a higher increase than itself on the money velocity.
Özet
Ekonomideki para miktarı ile ekonomik aktivitenin hacmi arasındaki ilişki paranın dolanım hızı üzerinden değerlendirilmektedir. Paranın dolanım hızı uygulanacak para ve maliye politikalarının etkinliğini belirleyen bir parametredir. Bununla birlikte TCMB, kredileri finansal istikrarın temel bir göstergesi olarak kabul etmektedir. Bu çalışmanın amacı tüketici kredilerinin paranın dolanım hızı üzerindeki etkisini analiz etmektir. Söz konusu etki 1993Q3-2016Q1 dönemi için, Shin vd. (2014) tarafından geliştirilen Doğrusal Olmayan Gecikmesi Dağıtılmış Otoregresif Model (NARDL) tekniği kullanılarak ortaya konmaktadır. Pozitif ve negatif tüketici kredisi şoklarının paranın dolanım hızı üzerindeki etkisi ise “Asimetrik Dinamik Hızlandıran Yaklaşımı” çerçevesinde analiz edilmektedir. Elde edilen sonuçlara göre artış paranın dolanım hızını kendisinden daha düşük oranda azaltmaktadır. Ancak kredilerdeki azalma paranın dolanım hızında kendisinden daha yüksek bir artışa yol açmaktadır.