The Determinants of Investor Preferences during the Financial Crisis Periods: A Study on 2001 Crisis

Finansal Kriz Dönemlerinde Yatırımcı Tercihlerinin Etkenleri: 2001 Krizi Üzerine Bir Araştırma

Abstract

The study is targeting to examine the effects of 2001 financial crisis on the shares included in the lowest-risk portfolios of Istanbul Stock Exchange. To this end; monthly returns data of all shares traded in Istanbul Stock Exchange between 2000:11-2002:09 term, are evaluated. While portfolio selection is carried out via Markowitz Model, the effects of 2001 financal crisis are examined whereby ratio analysis. The findings display that the firms examined have benefited from the positive impact of exporting, furthermore, the amounts of short term debts are increased. Besides, both stock retention and receivable collection periods of the mentioned firms are decreased.

Özet

Bu araştırmanın amacı 2001 finans krizinin İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'ndaki en düşük riskli portföylerde yer alan hisse senetleri üzerindeki etkilerini incelemektir. Araştırmada İstanbul Menkul Kıymetler Borsası'nda 2000:11-2002:09 döneminde işlem gören tüm hisse senetlerinin aylık getiri verileri kullanılmıştır. Portföy seçim işlemleri Markowitz Modeli ile gerçekleştirilirken 2001 finans krizinin etkileri oran analizi ile incelenmiştir. Araştırmanın bulguları; incelenen işletmelerin kriz dönemlerinde ihracatın olumlu etkilerinden faydalandığını, kısa süreli borç miktarlarının arttığını, alacak tahsil ve stok elde tutma sürelerinin ise kısaldığını göstermektedir.