Decision-Making Problems in Natural Disaster Insurance: Public Intervention

Abstract

In this study, decisions about natural disaster insurance is examined through the behavioral literature and public interventions are suggested. Natural disasters are low probability but high consequence events. In natural disaster insurance, the risk and uncertainty are higher than in other markets, leading to more frequent decision-making problems. Intuitive thinking, systematic bias, learning mistakes, social norms and social comparisons, public aids and political interests cause non-rational decisions to be made. Non-rational behavior of insurance consumers, suppliers and public sector, which operates as a regulatory institution causes inadequate insurance coverage. Inadequate insurance coverage leads to loss of individual and social welfare and increases the government's implicit fiscal liabilities. Asymmetric paternalist political instruments, such as mandatory insurance, framing, multi-year insurance contracts can reduce decision- making problems. Regulations on insurance contracts and public-private partnerships can resolve market failures.

Özet

Bu çalışmada doğal afet sigortalarına ilişkin kararlar, davranışsal literatür üzerinden incelenmekte ve kamusal müdahaleler önerilmektedir. Doğal afetlerin gerçekleşme olasılığı düşük ancak sonuçları büyüktür. Doğal afet sigortalarında, risk ve belirsizliğin diğer piyasalara göre daha fazla olması, karar alma sorunlarının daha sık görülmesine yol açmaktadır. Sezgisel düşünme, sistematik önyargılar, öğrenme hataları, sosyal normlar ve sosyal karşılaştırmalar, kamu yardımları ve politik çıkarlar rasyonel olmayan kararlar alınmasına neden olmaktadır. Afet sigortası talep edenler, arz edenler ve düzenleyici bir kurum olarak faaliyet gösteren kamu kesiminin rasyonel davranmaması yetersiz sigorta kapsamına neden olmaktadır. Yetersiz sigorta kapsamı, bireysel ve sosyal refahta kayıplara yol açmakta, devletin örtük mali yükümlülüklerini artırmaktadır. Zorunlu sigorta, çerçeveleme, çok yıllı sigorta sözleşmeleri gibi asimetrik paternalist politik araçlar, karar alma sorunlarını hafifletebilir. Sigortacılık sözleşmelerine ilişkin regülasyonlar ve kamu-özel ortaklıkları piyasa başarısızlıklarını giderebilir.