Türkiye borsasının avrupa borsaları ile eşbütünleşme analizi

Abstract

\r\n In this study, long term relation between Turkish stock market (ISE 100) and European stock markets (Austria:ATX, Belgium:BEL-20, France: CAC40, Germany:DAX, Holland:AEX General, Norway: OSE All Share, Spain: Madrid General, Sweden: Stockholm General, Switzerland: Swiss Market, UK: FTSE 100) is examined. The long term relation between countries' stock index values for the period between January 2002 and December 2009 is analysed by using Johansen-Jeselius cointegration test. According to the results obtained; although there is cointegration relation between Turkey and some of European stock exchanges; Norway, Holland, Belgium, Germany and UK; a meaningful cointegration relation does not exist between Turkey and France, Austria, Switzerland, Sweden, Spain for the period between 2002 and 2009.\r\n

Özet

\r\n Bu çalışmada, Türkiye hisse senedi piyasasının (İMKB 100) Avrupa Ülkeleri hisse senedi piyasaları (Avusturya:ATX, Belçika:BEL-20, Fransa:CAC40, Almanya:DAX, Hollanda:AEX General, Norveç:OSE All Share, İspanya: Madrid General, İsveç: Stockholm General, İsviçre:Swiss Market, İngiltere: FTSE 100) arasındaki uzun dönemli ilişki araştırılmıştır. Ocak 2002 ile Aralık 2009 dönemi için ülkelere ait hisse senedi endeks değerleri arasındaki uzun dönemli ilişki, Johansen-Jeselius eşbütünleşme testi ile analiz edilmiştir. Elde edilen sonuçlara göre; Türkiye'nin Avrupa ülkeleri borsalarından Norveç, Hollanda, Belçika, Almanya ve İngiltere ile eşbütünleşme ilişkisi mevcut olasına rağmen Türkiye ile Fransa, Avusturya, İsviçre, İsveç ve İspanya arasında ise 2002-2009 döneminde anlamlı bir eşbütünleşme ilişkisi mevcut değildir.\r\n

Keywords: Eşbütünleşme,Avrupa Borsaları,Uluslararası Çeşitlendirme,İMKB