Journals / Düzce İktisat Dergisi / 2023 / Cilt: 4 - Sayı: 1
Analysis of the Relationship Between Borsa Istanbul-100 Index and Selected Macroeconomic Variables
- Journal
- Düzce İktisat Dergisi
- Pages
- 1–14
- DOI
- —
Abstract
Stock exchanges are one of the institutions that have very important functions in the growth and development of the country's economy. In this context, the aim of the study is to analyze relationship between Borsa Istanbul-100 Index and some selected macroeconomic variables. For this purpose, the data for the analysis covers the period 2011/Q1–2022/Q3 and consists of a 47 quarterly data set. The variables related to the study are BIST-100 Index price, USD/TL exchange rate, interest paid on time deposits up to 3 months, Republic gold price and consumer price index. As a result of the study in which the time series Granger causality analysis was carried out, a statistically significant one-way, mutual causality relationship between the BIST-100 Index and the Dollar exchange rate variable, with the Republican gold price and consumer price index variables, while the causality relationship could not be determined with the interest paid on deposits with maturity up to 3 months.
Özet
Borsalar, ülke ekonomisinin büyümesi ve gelişmesinde oldukça önemli fonksiyonları olan kurumların başında gelmektedir. Bu bağlamda çalışmanın amacı, Borsa İstanbul-100 Endeksi ile seçilmiş bazı makroekonomik değişkenler arasındaki ilişkinin analiz edilmesidir. Bu amaçla, analize ilişkin veriler 2011/Q1–2022/Q3 dönemini kapsamakta ve 47 çeyrek dönemlik bir veri setinden oluşmaktadır. Çalışmaya ilişkin değişkenler ise, BİST-100 Endeksi fiyatı, Dolar/TL kuru, 3 aya kadar vadeli mevduata ödenen faiz, Cumhuriyet altını fiyatı ve tüketici fiyat endeksidir. Zaman serisi Granger nedensellik analizinin gerçekleştirildiği çalışmanın sonucunda, BİST-100 Endeksi ile Dolar kuru değişkeni arasında istatistiki olarak anlamlı tek yönlü, Cumhuriyet altını fiyatı ve tüketici fiyat endeksi değişkenleriyle karşılıklı nedensellik ilişkisi tespit edilirken, 3 aya kadar vadeli mevduata ödenen faiz ile nedensellik ilişkisi tespit edilememiştir.