Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) Faiz Koridoru Stratejisinin Hisse Senedi Piyasası ve Döviz Kuru Üzerine Etkisinin Analiz Edilmesi

Özet

Türkiye Cumhuriyeti Merkez Bankası (TCMB) 2011 yılından sonra uygulamaya koyduğu faiz koridoru stratejisinden önce geleneksel sistemde, Merkez bankası işlemlerinde tek bir para politika faizi üzerinden sağlamaktaydı. 2011 yılında sonra MB piyasalarda yaşanan volatilite hareketleri ve sağlıksız fiyat hareketlerine karşı yeni bir uygulama yoluna gitmiştir. Bilindiği üzere Yatırım araçları, enflasyon ve faiz oranları, kur değişimlerinin yanı sıra, ülkedeki siyasi, sosyal yapıdaki değişmelerden farklı oranlarda etkilenmektedirler. Çalışmada 2011- 10/04/2017 dönemine ait Borsa İstanbul 100 Endeksi, BISTXBANK Endeksi, Döviz Kuru ve TCMB borç alma ve borç verme faiz koridoru üzerinden hesaplanan Merkez Bankası Ağırlıklı Ortalama Fonlama Maliyetine ait veriler kullanılmıştır. Çalışma sonucunda Elde edilen bulgulara göre, TCMB borç verme ve borçlanma faiz oranlarına ilişkin Ağırlıklı Ortalama Mali Maliyet kararlarının BIST100 endeksi, BISTXBANK endeksi ile doğrudan döviz kuru ile dolaylı olarak etkili olduğu sonucu ortaya çıkmıştır.