Journals / Social Sciences / 2016 / Cilt: 11 Sayı: 2
THE INTERACTION OF THE BANKING SECTOR RISKS WITH FINANCIAL FRAGILITY: THE CASE OF TURKEY
- Journal
- Social Sciences
- Pages
- 173–193
- DOI
- —
Abstract
The objective of this paper is to characterize the interactionof the banking sector risks with financial fragility by using annualdata of Turkey from 1990 to 2014. The empirical work adopts a VAR(Vector Autoregressive) framework to capture the dynamic relationshipsamong variables. In our model, there are five variables. They are,respectively, Interest Risk (IR), Liquidity Risk (LR), Exchange Risk(ER), Credit Risk (CR) and Financial Fragility Index (FFI). Accordingto variance decompositions results, FFI is completely explained (100percent) by its innovations in the first period, but after secondperiods FFI is explained by the innovations of Liquidity Risk andExchange Risk (respectively 40%, 11%). In addition, ER and IR areexplained by the innovations of FFI in the portion of approximately30%. Impulse response functions and forecast error variancedecompositions indicate that liquidity risk, credit risk and kur riskiare more effective on financial fragility. The period of crisis inTurkey, liquidity risk come into prominence.
Özet
Çalışmanın amacı; Türkiye’de, 1990-2014 dönemi için, yıllık zaman serisi verileri kullanımıyla bankacılık sektörü riskleri ile finansal kırılganlık arasındaki etkileşimi ortaya koymaktır. Çalışmada, değişkenler arasındaki dinamik ilişkileri ortaya koymak üzere VAR modeli uygulanmıştır. Model’de, faiz riski (IR),likidite riski (LR), döviz kuru riski (ER), kredi riski (CR)ve finansal kırılganlık endeksi (FFI) olmak üzere 5 değişken kullanılmıştır. Finansal kırılganlık endeksindeki değişimin, birinci dönemde 100%’ü kendisi tarafından açıklanmaktadır. Ancak ikinci dönem sonrasında FFI, Likidite Riski ve Kur Riski tarafından açıklanmaktadır (sırasıyla %40 ve %11). Ayrıca kur riski ve faiz riski, yaklaşık %30 oranında finansal kırılganlık endeksi tarafından açıklanmaktadır. Etki tepki fonksiyonları ile varyans ayrıştırma analiz bulguları ortaya koymaktadır ki; likidite riski, kredi riski ve kur finansal kırılganlık üzerinde daha etkilidir. Ayrıca, Türkiye’de kriz dönemlerinde likidite riski ön plana çıkmaktadır.