SavedAdd your journal

Journals / Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi / 2018 / Cilt: 5 - Sayı: 2

VALIDITY OF PURCHASING POWER PARITY HYPOTHESIS IN TURKEY: EVIDENCE FROM LONG MEMORY TESTS

TÜRKİYE’DE SATIN ALMA GÜCÜ PARİTESİ HİPOTEZİNİN GEÇERLİLİĞİ: UZUN HAFIZA TESTLERİNDEN KANITLAR

Harun Kaya
İsmail ÇELİK
Pages
351–365
Publication Date
2018-06-30
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

According to the results of the research, both the dollar and euro real exchange rate series have long memory characteristics.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:With the spread of the flexible exchange rate regime in the global sense, the exchange rate forecast has begun to gain importance.
📊
Key Findings & Data:Exchange rates play an important role especially in foreign trade balance, to make investment decisions, and in exchange rate policies carried out by central banks in order to gain more share from global inflows.
💡
Conclusion & Impact:According to the results of the research, both the dollar and euro real exchange rate series have long memory characteristics.
🔬Design:Modeling & Simulation
📍Scope:2002 Verileri
⚙️Variables:Reel Döviz Kuru · Satın Alma Gücü Paritesi · Uzun Hafıza

Abstract

With the spread of the flexible exchange rate regime in the global sense, the exchange rate forecast has begun to gain importance. Exchange rates play an important role especially in foreign trade balance, to make investment decisions, and in exchange rate policies carried out by central banks in order to gain more share from global inflows. In particular, the study of the purchasing power parity (SAGP) hypothesis gained importance in terms of economic stability, structural adjustment and economic reform programs in which real exchange rates mean-reversion behaviour for the long term. In this study where the SAGP hypothesis is tested, it is aimed to test real exchange rates with long memory tests. For the analysis, two different series of real exchange rates have been formed based on US dollar and euro for the period of 2002: 10-2017: 12. Real exchange rate series have been tested in the context of the ARFIMA model. According to the results of the research, both the dollar and euro real exchange rate series have long memory characteristics. The mean-reversion behaviour of the real exchange rate shows that the PPP hypothesis is valid for the relevant period for Turkey.

Özet

Esnek kur rejiminin küresel anlamda yaygınlaşmasıyla birlikte döviz kuru öngörüsü de önem kazanmaya başlamıştır. Döviz kurları, başta dış ticaret dengesi olmak üzere, yatırım kararlarının alınmasında ve küresel gelirden daha fazla pay alabilmek için merkez bankalarının yürüttükleri kur politikalarında önemli bir rol oynamaktadır. Özellikle satın alma gücü paritesi (SAGP) hipotezinin sınandığı çalışmalarda, reel döviz kurlarının uzun dönem için kendi ortalamasına dönüp dönmediği ekonomik istikrar, yapısal uyumlanma ve ekonomik reform uygulamaları açısından önem kazanmaktadır. SAGP hipotezinin test edildiği bu çalışmada, reel döviz kurlarının uzun hafıza testleri ile sınanması amaçlanmıştır. Analiz için, 2002:10-2017:12 dönemi esas alınarak A.B.D doları ve euro bazında iki farklı reel döviz kuru serisi oluşturulmuştur. Reel kur serileri ARFIMA modeli çerçevesinde ele alınarak test edilmiştir. Araştırma sonuçlarına göre hem dolar hem de euro reel kur serilerinin uzun hafıza özelliği sergiledikleri bulgusuna ulaşılmıştır. Reel döviz kurlarının uzun dönemde ortalamaya geri dönmesi, Türkiye için ilgili dönemde SAGP hipotezinin geçerli olduğunu göstermektedir.

🔖

Cite This Article

Kaya, H., ÇELİK, İ. (2018). VALIDITY OF PURCHASING POWER PARITY HYPOTHESIS IN TURKEY: EVIDENCE FROM LONG MEMORY TESTS. Mehmet Akif Ersoy Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 5 - Sayı: 2, 351–365. https://ajindex.com/articles/98460

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (16)

  1. AHKING, F. W. (2010), Non-Parametric Tests Of Real Exchange Rates in The Post-Brettonwoods Era, Empir Econ, 39, 439–456.
  2. ALBA, J. D., ve PAPELL, D. (2007), Purchasing Power Parity and Country Characteristics: Evidence from the Panel Data Tests, Journal of Development Economics, 83, 240-251.
  3. ALOY, M., BOUTAHAR, M., GENTE, K. ve FEISSOLLE, A. P. (2011), Purchasing Power Parity and The Long Memory Properties of Real Exchange Rates: Does One Size Fit All?”, Economic Modelling, 28, 1279-1290.
  4. BELKACEM, L., EL MEDDEB, Z. ve BOUBAKER, H. (2005), Foreign Exchange Market Efficiency: Fractional Cointegration Approach, International Journal of Business, 10(3), 285-302.
  5. BÜBERKÖKÜ, Ö. (2014), Yükselen Piyasa Ekonomilerinde Uluslararası Satın Alma Gücü Paritesi: Panel Koentegrasyon Testlerinden Kanıtlar, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, 8(1), 117-139.
  6. CASSEL, G. (1918), Abnormal Deviations in International Exchanges, The Economic Journal, 28, 413-415.
  7. CHEUNG, Y-W. ve LAI, K. S. (1993), A Fractional Cointegration Analysis of Purchasing Power Parity, Journal of Business & Economic Statistics, 11(1), 103-112.
  8. CHEUNG, Y-W. ve LAI, K. S. (1998), Parity Reversion in Real Exchange Rates During the Post-Bretton Woods Period, Journal of International Money and Finance, 17, 597-614.
  9. ÇEVİK, E. İ. ve ERDOĞAN, S. (2009), Bankacılık Sektörü Hisse Senedi Piyasasının Etkinliği: Yapısal Kırılma Ve Güçlü Hafıza. Doğuş Üniversitesi Dergisi, 10(1), 26-40.
  10. ÇEVİŞ, İ. ve CEYLAN, R. (2015), Kırılgan Beşlide Satın Alma Gücü Paritesi (SAGP) Hipotezinin Test Edilmesi, Journal of Yasar University, 10(37), 6381-6393.
  11. DICKEY, D. A. ve FULLER, W. A. (1979), Distribution of the Estimators for Autoregressive Time Series With a Unit Root, Journal of the American Statistical Association, 74(366), 427-431.
  12. DICKEY, D. A. ve FULLER, W. A. (1981), Likelihood Ratio Statistics for Autoregressive Time Series with A Unit Root, Econometrica, 49(4), 1057-1072.
  13. ERLAT, H. (2003), The Nature of Persistence in Turkish Real Exchange Rates, Emerging Markets Finance & Trade, 39(2), 70-97.
  14. GEWEKE, J. ve PORTER-HUDAK, S. (1983), The Estimation And Application Of Long Memory Time Series Models, Journal of Time Series Analysis, 4, 221-238.
  15. GRANGER, C. W. J. VE JOYEUX, R. (1980), An Introduction To Long Memory Time Series Models and Fractional Differencing. Journal of Time Series Analysis, 1(1), 15-29.
  16. GÜRİŞ, B., YILDIRIM TIRAŞOĞLU, B. ve TIRAŞOĞLU, B. (2016), Türkiye’ de Satın alma Gücü Paritesi Geçerli mi?: Doğrusal O