SavedAdd your journal

Journals / Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi / 2015 / Cilt: 15 - Sayı: 3

Minsky Financial Instability Hypothesis and the Case of Turkey

Minsky Finansal İstikrarsızlık Hipotezi ve Türkiye Örneği

Prof. Dr. Rahmi Yamak
Pages
51–70
Publication Date
2015-09-01
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

In this study, the relationships between and credit/income rate as financial fragility 6-quarter moving standard deviation of the real GDP as economic stability or instability indicator in Turkey have been analyzed by using VAR approach for the period after 1980.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:The global crisis which has arisen from American housing market in 2007 and has affected the whole world and Turkey has motivated to re-examine current economic policies and its implications.
📊
Key Findings & Data:Hyman Minsky explained the concept of instability that resulted from the deterioration of debt-income ratio as the Financial Instability Hypothesis.
💡
Conclusion & Impact:In this study, the relationships between and credit/income rate as financial fragility 6-quarter moving standard deviation of the real GDP as economic stability or instability indicator in Turkey have been analyzed by using VAR approach for the period after 1980.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2007 Verileri
⚙️Variables:Finansal İstikrarsızlık Hipotezi · VAR Analizi · Küresel Finansal Kriz

Abstract

The global crisis which has arisen from American housing market in 2007 and has affected the whole world and Turkey has motivated to re-examine current economic policies and its implications. Hyman Minsky explained the concept of instability that resulted from the deterioration of debt-income ratio as the Financial Instability Hypothesis. According to Financial Instability Hypothesis, the cause of the financial crisis is the fact of excessive borrowing in the financial system. In the literature, although there have been many theoretical studies on Financial Instability Hypothesis, recently discussed with the global crisis, there have been few studies in which statistical dimension of the hypothesis was examined. In this study, the relationships between and credit/income rate as financial fragility 6-quarter moving standard deviation of the real GDP as economic stability or instability indicator in Turkey have been analyzed by using VAR approach for the period after 1980.

Özet

2007’de Amerikan konut piyasasında ortaya çıkan, 2008’de ülkemizi ve tüm dünyayı etkisi altına alan küresel kriz mevcut iktisadi politika ve önerilerin yeniden ele alınması gerektiği konusunda tartışmalara yol açmıştır. Borç–gelir ilişkisinin bozulması sonucu ortaya çıkan istikrarsızlık kavramını Hyman Minsky “Finansal İstikrarsızlık Hipotezi” ile açıklamıştır. Finansal İstikrarsızlık Hipotezine göre finansal krizlerin ortaya çıkış nedeni finansal sistemdeki aşırı borçlanmadır. Literatürde küresel krizle birlikte yeniden tartışılan Finansal İstikrarsızlık Hipotezi ile ilgili teorik çalışmalara çoğunlukla rastlanırken istatistiksel boyutun ele alındığı çalışmaların oldukça az olduğu görülmüştür. Bu çalışmada Türkiye özelinde finansal istikrarsızlık göstergesi olarak kredi/gelir oranı ile ekonomik istikrar veya istikrarsızlık göstergesi olarak reel GSYİH’nin 6 çeyreklik hareketli standart sapması arasındaki ilişkiler VAR analizi altında 1980 sonrası dönem için incelenmiştir.

🔖

Cite This Article

Yamak, P. D. R. (2015). Minsky Financial Instability Hypothesis and the Case of Turkey. Anadolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi, Cilt: 15 - Sayı: 3, 51–70. https://ajindex.com/articles/9331

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (14)

  1. Bilgin, C. (2007). Finansal İstikrarsızlık Sorunu ve İkti- sat Politikası Bağlamında Türkiye. Çukurova Üni- versitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü İktisat Anabilim Dalı, Doktora Tezi. Brown, C. (2007).
  2. Financial Engineering, Consumer Credit, and the Stabilty of Effective Demand. Jour- nal of Post Keynesian Eonomics, 29(3),427-450.
  3. Delice, G. (2003). Finansal Krizler: Teorik ve Tarihsel Bir Perspektif. Erciyes Üniversitesi İ.İ.B.F Dergisi, Sayı:20,57-81.
  4. Dickey, D., Fuller, W. (1979). Distribution of Estima- tiors for Autoregressive Time Series With A Unit Root. Journal of the American Statistical Associati- on, 74, 427-431.
  5. Dickey D., Fuller, W. (1981). Likelihood Ratio Sta- tistics for Autoregressive Time Series with a Unit Root. Econometrica, 49, 1057-1072.
  6. Engle, R. F., You, B. S. (1987). Forecasting And Testing in Co-Integrated Systems. Journal of Econometrics 35(1987), 143-159.
  7. Engle, R. F., Granger, C. W. J. (1987). Co-integration a nd Error Correction: Representation, Estimation and Testing. Econometrica, 55 (2), 1251–1276. Erdem, E., İlgün, M. F., Dumrul, C. (2011). Finansal İstikrarın Bankacılık Sisteminin Borç Verme Politi- kaları Üzerindeki Etkisi: 2008 Küresel Krizi Çerçe- vesinde Türkiye Üzerine Bir İnceleme. BDDK Ban- kacılık ve Finansal Piyasalar, 5(1), 9-34.
  8. Erdoğan, B. (2006). Gelişmekte Olan Ülkelerde Finansal K rizler ve Finansal Kriz Modelleri. Kahramanma- raş Sütçü İmam Üniversitesi,
  9. Sosyal Bilimler Ensti- tüsü, İktisat Anabilim Dalı Yüksek Lisans Tezi. Ergül, Y. T. (2005). Ekonomik İstikrarsızlıkları Anlama- d a Minsky’nin Finansal İstikrarsızlık Hipotezi. Ana- dolu Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Maliye Anabilim Dalı Doktora Tezi. Ergül, Y. T., Arslan M. O. (2009).
  10. Finansal İstikrarsız- lık Hipotezi, Tobin Vergisi ve Uluslar arası Finan- sal Sistem: Post Keynesyen Bir Çerçeve. Ekonomik Yaklaşım, 20 (72), 21-42.
  11. Fisher, I.(1933). The Debt-Deflation Theory of Great Depressions. Econometrica,Vol:4, 337-357.
  12. Günal, M. (2001). Kasım 2000 Krizine Teorik Yakla- şım: Para Arzının İçselliği ve Minsky’nin Finansal istikrarsızlık Hipotezi. İşletme ve Finans Dergisi, Sayı: 180, Mart, 31-51.
  13. Işık, S. (2010). “Para, Finans ve Kriz Post Keynesyen Y aklaşım”, Palme Yayıncılık. Johansen, S., Juselius, K. (1990). Maximum Likelihood E stimation and Inferences on Cointegration with Applications to the Demand For Money. Oxford Bulletin of Economics and Statistics, 52, 169–210. Kalecki, M. (1965).
  14. Theory of Economic Dynamics, London: Allen and Unwin.