SavedAdd your journal

Journals / Ufuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi / 2019 / Cilt: 8 - Sayı: 16

THE EFFECT OF FEAR INDEX AND CREDIT DEFAULT SWAP ON INDUSTRIAL PRODUCTION INDEKS AND EXCHANGE RATES. A CASE OF TURKEY

VİX Korku Endeksi ve CDS Primlerinin Büyüme ve Döviz Kuruna Etkisi, Türkiye Örneği

Nil ÇAĞLAR BEKTAŞ
Şenol BABUŞCU
Pages
97–111
Publication Date
2019-06-01
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

There was no causal link between the other variables

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:The aim of this study is to examine the relationship between Vix Fear Index Volatility Index , growth, exchange rates and CDS premium.
📊
Key Findings & Data:In this direction, Turkey’s volatility index data, USD currency equivalent of USD currency, industrial production index for growth and CDS spread data were used to cover the period between January 2008 and December 2018.
💡
Conclusion & Impact:There was no causal link between the other variables
🔬Design:Research Article
📍Scope:2008 Verileri
⚙️Variables:VİX volatilite endeksi · Korku endeksi · CDS primleri

Abstract

The aim of this study is to examine the relationship between Vix Fear Index Volatility Index , growth, exchange rates and CDS premium. It was analyzed whether there was a short and long term relationship between the mentioned variables. In this direction, Turkey’s volatility index data, USD currency equivalent of USD currency, industrial production index for growth and CDS spread data were used to cover the period between January 2008 and December 2018. Data were taken on a monthly basis. The relationship between Vix index, parity, growth and CDS spread was analyzed using e-views econometric analysis program. Expanded Dickey Fuller Unit Root Test and Granger Causality Test were applied by the related econometric program. As a result, it is determined that volatility index is the granger cause of industrial production index. There is a one-way causality relationship between these two variables. There was no causal link between the other variables

Özet

Bu çalışmanın amacı, VİX Korku Endeksi Volatilite Endeksi , büyüme, döviz kurları ve CDS primi arasındaki ilişkinin incelenmesidir. Belirtilen değişkenler arasında kısa ve uzun dönemli ilişki olup olmadığı analiz edilmiştir. Bu doğrultuda Ocak 2008 – Aralık 2018 arasını kapsayacak şekilde Türkiye’ye ilişkin volatilite endeksi verileri, Eur para biriminin USD para birimi karşılığı verileri, büyüme için sanayi üretim endeksi ve CDS primi verileri kullanılmıştır. VİX endeksi, parite, büyüme ve CDS primi arasındaki ilişki e-views ekonometrik analiz programı kullanılarak irdelenmiştir. İlgili ekonometrik program aracılığı ile Genişletilmiş Dickey Fuller Birim Kök Testi ve Granger Nedensellik Testi uygulanmıştır. Sonuç olarak, volatilite endeksinin sanayi üretim endeksinin granger nedeni olduğu belirlenmiştir. Bu iki değişken arasında tek yönlü nedensellik ilişkisi söz konusudur. Diğer değişkenler arasında nedensellik bağı bulunamamıştır

🔖

Cite This Article

BEKTAŞ, N. Ç., BABUŞCU, Ş. (2019). THE EFFECT OF FEAR INDEX AND CREDIT DEFAULT SWAP ON INDUSTRIAL PRODUCTION INDEKS AND EXCHANGE RATES. A CASE OF TURKEY. Ufuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt: 8 - Sayı: 16, 97–111. https://ajindex.com/articles/87124

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (13)

  1. Aksoylu, E ve Görmüş, Ş., (2018). Gelişmekte Olan Ülkelerde Ülke Riski Göstergesi Olarak Kredi Temerrüt Swapları: Asimetrik Nedensellik Yöntemi, Ekonomik ve Sosyal Araştırmalar Dergisi, Cilt 14, Yıl 14, Sayı 1, s.15-33.
  2. Arbatlı, E. (2011). Economic Policies and FDI Inflows to Emerging Market Economies. IMF working Paper, WP/11/192. Arık, E., ve Mutlu E. (2014). Global Risk Aversion, the Benchmark Index and the Foreign Investors: The case of Borsa İstanbul. Borsa İstanbul Working Paper no.08. Basher, S. A. ve Sadorsky, P. (2016). Hedging Emerging Market Stock Prices with Oil, Gold, VIX, and Bonds: A Comparison Between DCC, ADCC and GO-GARCH. Energy Economics, 54, 235-247.
  3. Becker, R., Clements, A., ve McClelland, A. (2009), The Jump Component of S&P 500 Volatility and The VIX Index. Journal of Banking and Finance, 33(6). pp. 1033-1038.
  4. Brandorf, Christoffer - Holmberg, Johan (2010), “Determinants of Sovereign Credit Default Swap Spreads For PIIGS- A Macroeconomic Approach”, Lund University Bachelor Thesis Emna, R. ve Myriam, C. (2017). Dynamics of the Relationship Between Implied Volatility Indices and Stock Prices Indices: The Case of European Stock Markets. Asian Economic and Financial Review, 7 (1), 52-62.
  5. Ertunga, İ. E., ve Çakar, Ş. S. (2016). The Effects of Global Financial Conditions on Selected Financial Variables of Turkey. Ekonomik Yaklaşım, 27 (100), 69-86.
  6. Fountain, R. L, Herman J.R. ve Rusvold D. L. (2008). An Application of Kendall Distributions and Alternative Dependence Measures: SPX vs. VIX. Insurance: Mathematics and Economics, 42, 469-472.
  7. Giot, P. (2005). Relationships Between Implied Volatility Indices and Stock Index Returns. Journal of Portfolio Management, 31(3), 92-100.
  8. Gujarati, D.N. (1999), Temel Ekonometri (Çev: Şenesen, Ü. ve Şenesen, G.G.), İstanbul:
  9. Literatür Yayıncılık. Gujarati, D.N. (2016). Örneklerle Ekonometri (Çev.Nasip Bolatoğlu). Ankara: BB101 Yayınları.
  10. Han, B. ve Zhou, Y. (2015). Understanding the Term Structure of Credit Default Swap Spreads. Journal Of Emprical Finance, (31), 18-35.
  11. İskenderoğlu, Ö. ve Akdağ, S. (2018). VIX Korku Endeksi ile Çeşitli Ülkelerin Hisse Senedi Endeks Getirileri Arasında Bir Nedensellik Analizi. 2. International Economic Research and Financial Markets Congress: 12-13-14 Nisan 2018 – Cappadocia: Bildiriler (489-505).
  12. Örnek, İ. (2009). Türkiye’de Parasal Aktarım Mekanizması Kanallarının İşleyişi. Maliye Dergisi, 156, 104-125.
  13. Kanas, A. (2012). Modelling The Risk–Return Relation For The S&P