AI Summary & Key Takeaways
AI InsightThe analysis from trading volumes to closing prices for BIST 30 index, a causality from closing prices to trading volumes was found for DAX 30 index.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
Transaction volume of equity shares in capital markets and stock prices are regarded as two important financial variables that are affected by each other. Because both transaction volume and stock market prices play an important role in investors' decisions to invest in publicly traded portfolios of capital markets. The transaction volume reflects not only new information on the stock market of investors in a market but also the one about changes in investors' expectations. The low transaction volume occuring in the markets indicates that the market is not liquid, while the high transaction volume shows that the market is liquid. Because of that reason and similar ones, the variables affecting the price of stocks must be correctly identified so that stability and confidence in the markets will dominate and investors can make healthy decisions. The study aims to conduct a comparative analysis on the dynamic relationship between closing prices and trading volumes of both Borsa Istanbul 30 (BIST 30) index which covers the largest 30 companies of Turkey and Deutscher Aktienindex (DAX) index which covers the largest 30 companies of Germany. The relationship between closing prices and trading volumes of BIST 30 (XU030) and DAX (GDAXI) indices were analyzed on index basis using the daily data of 5.17.2010 - 8.3.2017 period. Granger Causality Analysis was utilized to determine whether closing prices and trading volumes of both indices were related and if any, the direction of the relationship. The analysis from trading volumes to closing prices for BIST 30 index, a causality from closing prices to trading volumes was found for DAX 30 index.
Özet
Sermaye piyasalarında hisse senetlerine ait işlem hacmi ve hisse senedi fiyatları birbirinden etkilenen iki önemli finansal değişken olarak kabul edilmektedir. Gerek işlem hacmi gerekse hisse senedi fiyatları yatırımcıların sermaye piyasasında halka arz olunan portföylere yatırım yapma kararları üzerinde önemli rol oynamaktadır. İşlem hacmi hem hisse senediyle ilgili piyasaya gelen yeni bilgileri hemde yatırımcıların beklentilerindeki değişimlerle ilgili bilgileri yansıtmaktadır. Piyasalarda gerçekleşen düşük işlem hacmi piyasanın likit olmadığını, yüksek işlem hacmi ise piyasanın likit olduğunu göstermektedir. Bu ve benzeri nedenlerden dolayı piyasalarda istikrar ve güvenin hâkim olması ve yatırımcılarında sağlıklı birtakım kararlar alması için hisse senetlerinin fiyatını etkileyen değişkenlerin doğru bir şekilde tespit edilmesi gerekmektedir. Bu çalışma, Türkiye’nin en büyük 30 şirketini içeren Borsa İstanbul 30 (BİST 30) ile Almanya’nın en büyük 30 şirketini içeren Deutscher Aktienindex (DAX) endeksinin kapanış fiyatları ile işlem hacmi arasındaki dinamik ilişkiyi karşılaştırmalı olarak incelemeyi amaçlamaktadır. Çalışmada BİST 30 (XU030) ve DAX (GDAXI) endeksinin kapanış fiyatları ile işlem hacmi arasındaki ilişki 17.05.2010 ile 03.08.2017 tarihleri arasında günlük verileri kullanılarak endeks bazında ele alınmıştır. Endekslerin kapanış fiyatları ve işlem hacimleri arasındaki ilişkinin olup olmadığını ortaya koymak ve ilişkinin varlığı durumunda ilişkinin yönünü belirlemek için Granger Nedensellik Analizi kullanılmıştır. Analiz sonucunda BİST 30 endeksinde işlem hacminden kapanış fiyatına, DAX 30 endeksinde ise kapanış fiyatından işlem hacmine doğru bir nedensellik tespit edilmiştir.