AI Summary & Key Takeaways
AI InsightAccording to the results achieved by the non-linear Autoregressive Distributed Lag Bound Test)NARDL method, the circulation speed (v) of money in the long run is more strongly affected by increases in economic growth than decreases.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
The aim of this study for the period 1987-2020 the velocity of circulation of money in Turkey and examine the determinants of the demand for money and to contribute to the study of monetary policy. According to the results achieved by the non-linear Autoregressive Distributed Lag Bound Test)NARDL method, the circulation speed (v) of money in the long run is more strongly affected by increases in economic growth than decreases. Likewise, interest rate increases have a much stronger effect on the velocity of money than interest rate decreases. In addition, according to the results, it is understood that positive changes in exchange rates have a stronger effect on the velocity of money than negative changes. According to these results, the income elasticity of money demand is positive, and the interest elasticity of money is negative. In addition, exchange rate flexibility is positive. Moreover, according to the results obtained, it is understood that positive changes in short term interest rate and real effective exchange rate in short and long term are more effective on money demand compared to negative changes. The positively signed exchange rate elasticity is supportive of the wealth effect.
Özet
Bu çalışmanın amacı 1987-2020 dönemi için Türkiye’de paranın dolaşım hızının ve para talebinin belirleyicilerini araştırmak ve para politikalarıyla ilgili çalışmalara katkı sağlamaktır. Doğrusal Olmayan Sınır Testi Yaklaşımı (NARDL) yöntemi ile ulaşılan sonuçlara göre uzun dönemde paranın dolaşım hızının (v) ekonomik büyüme artışlarından azalışlara göre daha güçlü etkilenmektedir. Benzer şekilde faiz oranındaki artışlar faiz oranındaki düşüşlere göre paranın dolanım hızı üzerinde çok daha güçlü bir etkiye sahiptir. Ayrıca elde edilen sonuçlara göre döviz kurlarındaki pozitif değişimlerin negatif değişimlere göre paranın dolanım hızı üzerinde daha güçlü bir etkiye sahip olduğu anlaşılmaktadır. Bu sonuçlara göre para talebinin gelir esnekliği pozitif, paranın faiz esnekliği negatiftir. Ayrıca döviz kuru esnekliği pozitiftir. Ayrıca elde edilen sonuçlara göre kısa dönemde faiz oranındaki ve kısa ve uzun dönemde reel efektif döviz kurunda meydana gelecek olumlu değişimlerinin olumsuz değişimlere kıyasla para talebi üzerinde daha etkili olduğu anlaşılmaktadır. Pozitif işaretli döviz kuru esnekliği servet etkisinin varlığını destekleyici niteliktedir.