AI Summary & Key Takeaways
AI InsightThe findings suggest that the syndication loan announcements of the banks did not create significant abnormal returns in Borsa İstanbul in the period of observation
📌 3 Key Takeaways
Abstract
The aim of this study is to investigate the effects of the loan announcements on borrowing banks’ stock returns in Borsa Istanbul over the period 2006-2013 by using event study methodology. For each announcement; the +/- 20 trading days is used as event window and 100 days prior to the event window is used as the estimation window. After filtering the overlapping events in estimation window, the effect of 87 syndicated loan annoucements of 14 banks were evaluated by calculating abnormal returns and by computing t-statistics. The findings suggest that the syndication loan announcements of the banks did not create significant abnormal returns in Borsa İstanbul in the period of observation
Özet
Çalışmanın amacı, Borsa İstanbul’da işlem gören bankaların kullanmış oldukları sendikasyon kredileriile ilgili yaptıkları kamuoyu bilgilendirme duyurularının hisse senedi getirileri üzerindeki etkilerininbelirlenmesidir. Olay çalışması yönteminin kullanıldığı araştırma, 2006-2013 dönemini kapsamaktadır.Kredi duyurusu gününden önceki ve sonraki 20 günlük dönem olay penceresi ve olay penceresinden önceki100 işlem gününü kapsayan dönem tahmin penceresi olarak dikkate alınmıştır. Tahmin penceresindeki aynıbankaya ait birbiri ile çakışan duyurular filtrelendikten sonra 14 bankaya ait toplam 87 sendikasyon kredisibildiriminin hisse senedi fiyatları üzerine etkisi analiz edilmiştir. Olayın etkilerinin değerlendirilmesi içinanormal getiri hesaplaması ve t testi yapılmıştır. Sonuçlar bankaların sendikasyon kredisi alım duyurularınınaraştırılan dönemde Borsa İstanbul’da anlamlı anormal getiriye neden olmadığını göstermiştir.Anahtar Kelimeler: sendikasyon kredisi, banka, olay çalışmasıJel Kodları: G12, G14, G21