AI Summary & Key Takeaways
AI InsightMoreover, the signal approach can be evaluated as an important step for the improvement of an early warning system for probable currency crises despite its possible disadvantages like its findings being somewhat complex and the method itself being a "just in time" weakness.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
This study is an attempt to apply the signal approach method, developed by KLR (1998), to predict currency crises in the Turkish economy. The signal approach is a statistical method which requires observing the values of some abnormally behaving indicators over the prediction period of any crisis. In this method, the value of the variable, which is determined as a crisis indicator, exceeding a certain threshold value is accepted as a signal of any probable crisis and evaluated as a sign of danger of a currency crisis over the next 24 months. The main purpose of the study is to analyze the crises of April 1994 and February 2001, using 29 indicator variables related to macroeconomy, finance, foreign economic relations, expectations, and country risk over the period of 1990:01-2002:12. The empirical findings show that kkbg/gsmh is the leading indicator that has the best performance. Moreover, the signal approach can be evaluated as an important step for the improvement of an early warning system for probable currency crises despite its possible disadvantages like its findings being somewhat complex and the method itself being a "just in time" weakness.
Özet
Bu çalışma KLR (1998) tarafından geliştirilen "sinyal yaklaşımı" yönteminin Türkiye ekonomisi kriz tecrübeleri için bir sınamasını içermektedir. Sinyal yaklaşımı, kriz öngörü döneminde sıra dışı davranışlar sergileme eğiliminde olan birkaç göstergenin değerlerini izlemeyi gerektiren istatistiksel bir yöntemdir. Bu yöntemde kriz göstergesi olarak belirlenen bir değişkene ait değer, belirli bir eşik değerin üzerine çıktığında, bu, olası bir kriz sinyali olarak kabul edilmekte ve takip eden 24 ay içerisinde bir para krizinin meydana gelebileceğinin tehlike işareti olarak yorumlanmaktadır. Çalışma 1990:01-2002:12 dönemini kapsamakta ve Nisan 1994 ve Şubat 2001 krizlerini analize konu etmektedir. Çalışma, ekonominin mümkün olduğunca çok kesiminden ipuçları elde etmeyi hedeflemiş ve buna bağlı olarak yöntem makro ekonomik, fmansal, dış ekonomik ilişkiler, bekleyişler ve ülke riskini temsil etmek üzere toplam 29 gösterge değişken çerçevesinde smanmıştır. Elde edilen bulgular karmaşıktır. Bununla birlikte, kkbg/gsmh değişkeni en iyi performans sergileyen öncü gösterge olarak öne çıkmaktadır. Her ne kadar bulgular karmaşık ve yöntem "tam zamanlama" zaafı taşıyor olsa da, sinyal yaklaşımı, muhtemel para krizleri için bir erken uyan sistemi geliştirme çabasının önemli bir adımı olarak değerlendirilmelidir.