SavedAdd your journal

Journals / Çağdaş Yerel Yönetimler / 2021 / Cilt: 30 - Sayı: 1

One Of The Debt Instruments Of The Local Governments: The Municipal Bonds

Yerel Yönetimlerin Borçlanma Araçlarından Biri: Belediye Tahvilleri

Vicdan Cevher KILIÇ
Emine KAYA
Pages
47–69
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Considering Turkey's political, economic conditions and the advantages of legislation for the issuance of municipal bonds, SWOT (strengths, weaknesses, opportunities, threats) analysis was performed in this study.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Municipal bond issuance is a financing method of municipalities.
📊
Key Findings & Data:Local municipal bond market in Turkey until 2020, have not been very successful.
💡
Conclusion & Impact:Considering Turkey's political, economic conditions and the advantages of legislation for the issuance of municipal bonds, SWOT (strengths, weaknesses, opportunities, threats) analysis was performed in this study.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2020 Verileri
⚙️Variables:Domain Parameters

Abstract

Municipal bond issuance is a financing method of municipalities. With the establishment of an effective municipal bond market, the investors have an investment opportunity outside the bank sector, while local governments can meet their financing needs. Local municipal bond market in Turkey until 2020, have not been very successful. Thus, an effective municipal bond market in Turkey has not yet been established. The aim of this study is to examine Turkey and the US municipal bond markets and make recommendations for the creation of effective and efficient functioning of sustainable bond market in Turkey. Since the local bond market is old and developed in the USA, the USA municipal bond market is taken as an example in this study. Considering Turkey's political, economic conditions and the advantages of legislation for the issuance of municipal bonds, SWOT (strengths, weaknesses, opportunities, threats) analysis was performed in this study.

Özet

Belediye tahvil ihracı, belediyelerin bir finansman yöntemidir. Etkin bir belediyetahvil piyasasının kurulmasıyla birlikte, yatırımcılar banka sektörü dışında bir yatırımfırsatına sahip olurken, yerel yönetimler finansman ihtiyaçlarını karşılayabilmektedir.Türkiye 2020 yılına dek yerel belediye tahvil piyasasında çok başarılı olamamıştır.Dolayısıyla, Türkiye'de etkili bir belediye tahvil piyasası henüz kurulmamıştır. Buçalışmanın amacı, Türkiye ve ABD belediye tahvil piyasalarını incelemek ve Türkiye'deetkin ve verimli şekilde işleyen sürdürülebilir tahvil piyasasının oluşması için önerilerdebulunmaktır. ABD’de yerel tahvil piyasası eski ve gelişmiş olduğundan, bu çalışmada daABD belediye tahvil piyasası örnek alınmıştır. Türkiye'nin siyasi, ekonomik koşulları vebelediye tahvil ihracı için mevzuat avantajı göz önünde bulundurularak, bu çalışmadaSWOT (güçlü yanlar, zayıf yanlar, fırsatlar, tehditler) analizi yapılmıştır.

🔖

Cite This Article

KILIÇ, V. C., KAYA, E. (2021). One Of The Debt Instruments Of The Local Governments: The Municipal Bonds. Çağdaş Yerel Yönetimler, Cilt: 30 - Sayı: 1, 47–69. https://ajindex.com/articles/351066

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (13)

  1. Ang, A., V. Bhansali ve Xing, Y. (2010). “Taxes on Tax-exempt Bonds”. The Journal of Finance, 65(2), 565–601
  2. Bali, B. B. (2006). Mali Desentralizasyon Sürecinde Yerel Yönetimlerin Borçlanması: Bir Teorik Çerçeve Denemesi. Ayşe Güner ve Serdar Yılmaz (Ed.), İçinde Mali Yerelleşme, Teori ve Uygulamalar Üzerine Yazılar, İstanbul: Marmara Üniversitesi Yerel Yönetimler Araştırma ve Eğitim Merkezi ve Güncel Yayıncılık Yayınları, ss.149-177.
  3. Babina, T., C. Jotikasthira, C. T. Lundblad ve T. Ramadorai (2015). Heterogenous Taxes and Limited Risk Sharing: Evidence from Municipal Bonds. CEPR DiscussionPaper No. DP10971. Berk, A. (2003). “İller Bankası ve Yerel Yönetimler”. Sayıştay Dergisi, 48, 75-92.
  4. Bodie, Z., A. Kane ve A. J. Marcus (1999). Investments. Singapore: Irwin/McGrawHill. Bourdeau-Brien, M. ve L. Kryzanowski (2019). “Municipal Financing Costs Following Disasters”. Global Finance Journal, 40, 48-64.
  5. Canbolat Bıçakçı, S. ve C. Özgül (2017). “Türkiye’de Yerel Kredi Piyasası ve Belediyelerin Tahvil İhracı Üzerine Bir Değerlendirme”. Belediyelerin Geleceği ve Yeni Yaklaşımlar, 114-125.
  6. Çınar, T. (2000). “Yerel Yönetimler ve Dış Borçlanma”. Yerel Yönetimler Sempozyumu, Ankara.
  7. Freire, M., P. Petersen, M. Huertas ve M. Valadez (2004). Subnational Capital Markets in Developing Countries from Theory to Practice. New York: Oxford University Press.
  8. Gao, P., C. Lee ve D. Murphy (2019). “Municipal Borrowing Costs and State Policies for Distressed Municipalities”. Journal of Financial Economics, 132, 404-426.
  9. Green, R. C.(1993). “A Simple Model of The taxable and Tax-exempt Yield Curves”. Review of Financial Studies, 6, 233–264.
  10. Green, R., B. Hollifield ve N. Schürhoff (2007). “Dealer Intermediation and Price Behavior in The After Market for New Issues”. Journal of Financial Economics, 86, 643–682.
  11. Gümüş, M. ve A. Yereli (2016). “Yerel Yönetimlerin Finansmanında Yerel Yönetim Bankacılığı Uygulaması, İller Bankası Örneği ve Türkiye için Öneriler”. Sosyoekonomi, 24(28), 209-234.
  12. Gündüz, İ. O. (2008). Yerel Yönetimlerin Bir Borçlanma Yöntemi Olarak Tahvil İhracı (Yayınlanmamış Doktora Tezi) İstanbul: Marmara Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü. Güner, A. (2004). “Belediyelerin Öz Gelirleri”. Vergi Dünyası Dergisi, 274, Haziran. Harris, L. E. ve M. S. Piwowar (2006). “Secondary Trading Costs in The Municipal Bond Market”. Journal of Finance, 61(3), 1361–1397.
  13. Hattori, T. (2018). “Decomposing Japanese Municipal Bond Spreads: Default and Liquidity Premiums in Times of Cr