SavedAdd your journal

Journals / ODTÜ Gelişme Dergisi / 2009 / Cilt: 36 - Sayı: 2

Frekans alanı yaklaşımı ile kısa ve uzun dönemli nedensellik testi: Faiz-kur ilişkisi ve Türkiye örneği

Frequency domain approach and short run and long run causality test: Evidence from Turkey for interest rate and exchange rate relationship

Recep TARI
TEZCAN ABASIZ
Pages
405–421
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

However, in the long run this effect left its place to interest rates.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Relationship between short term nominal interest rates and nominal exchange rates that the Central Bank in Turkey used as a means of monetary policy tool during the period of 1987:1-2008:1 was analysed by using frequency domain approach within the framework of spectral analysis.
📊
Key Findings & Data:According to the findings, the causal relationship from the exchange rate to the interest rate was valid only for the short run, whereas this relationship was effective for totally 45 months before, during and after the crisis.
💡
Conclusion & Impact:However, in the long run this effect left its place to interest rates.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2008 Verileri
⚙️Variables:Türkiye · frekans · spektral analizler

Abstract

Relationship between short term nominal interest rates and nominal exchange rates that the Central Bank in Turkey used as a means of monetary policy tool during the period of 1987:1-2008:1 was analysed by using frequency domain approach within the framework of spectral analysis. According to the findings, the causal relationship from the exchange rate to the interest rate was valid only for the short run, whereas this relationship was effective for totally 45 months before, during and after the crisis. The causal relationship was seen between the (1.49, 1.94) frequencies. However, in the long run this effect left its place to interest rates.

Özet

Bu çalışmada spektral analiz çerçevesinde frekans alanı yaklaşımı kullanılarak 1987:1-2008:1 periyodunda Türkiye'de Merkez Bankası'nın para politikası aracı olarak kullandığı kısa vadeli nominal faiz oranları ile nominal döviz kurlan arasında ilişkinin yönü ve boyutu analiz edilmiştir. Elde edilen bulgulara göre döviz kurundan faiz değişkenine doğru nedensellik ilişkisi sadece kısa dönemde geçerliyken bu ilişki; kriz öncesi, kriz dönemi ve sonrasında toplam 45 ay etkisini sürdürmüştür. Nedensellik ilişkisi coe(1.49, 1.94) frekanslan arasında ya da 1998:1-2001:3 periyodunda gözükmektedir. Uzun dönemde ise bu etki yerini döviz kurundan faiz oranlanna bırakmıştır.

🔖

Cite This Article

TARI, R., ABASIZ, T. (2009). Frekans alanı yaklaşımı ile kısa ve uzun dönemli nedensellik testi: Faiz-kur ilişkisi ve Türkiye örneği. ODTÜ Gelişme Dergisi, Cilt: 36 - Sayı: 2, 405–421. https://ajindex.com/articles/292068

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (12)

  1. Akçağlayan, A. (2007), "2001 Krizi ve Sonrasında Uygulanan Para Politikasının Döviz Kuru Üzerindeki Etkisi", 8. Türkiye Ekonometri ve İstatistik Kongresi, Malatya. (Erişim: http://eisemp8. inonu. edu.tr/bildiri-pdf/akcaglayan.pdf). Baı, J. ve Peron, P. (2003), "Computation and Analysis of Multiple Structural Change Models", Journal of Applied Econometrics, 18,1-22.
  2. Breitung, J. and Candelon, B. (2006), "Testing for Short and Long-Run Causality: A Frequency-Domain Approach", Journal of Econometrics, 132, 363-78.
  3. Chow, H. K. and Km, Y. (2006), "Does Greater Exchange Rate Flexibility Affect Interest Rates in Post-Crisis Asia?", Journal of Asian Economics, 17, 478-93.
  4. Çakmak, E., Aksu, H. and Başar, S. (2002), "Fisher Hipotezi'nin Türkiye Açısından Değerlendirilmesi", Atatürk Üniversitesi,
  5. İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Sayı: 3-4.
  6. Erdoğan, S. and Abasız, T. (2008), "Optimal Para Politikası Çerçevesinde Taylor Kuralı:Türkiye Örneği", Furtcoming. Frankel, J. A. (1979), "A Theory of Floating Exchange Rates Based on Real Interest Differentials", The American Economic Review, 69(4), 610-622.
  7. Furman, J., Stıglıtz, J. E., Bosworth, B. P. and Radelet, S. (1998), "Economic Crises:Evidence and Insights from East Asia", Brookings Papers on Economic Activity, 1998(2),1-135.
  8. Geweke, J. (1982), "Measurement of Lineer Dependence and Feedback Between Multiple Time Series", Journal of the American Statistical Association, 77, 304-24.
  9. Gould, D. M. ve Kamın, S. B. (2000), "The Impact Of Monetary Policy On Exchange Rates During Financial Crises", International Finance Discussion Papers, (669), 1-51, (Erişim:http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=235003).
  10. Gül, E., Ekinci, A. and Özer, M. (2007), "Türkiye'de Faiz Oranları ve Döviz Kuru Arasındaki Nedensellik İlişkisi: 1984-2006", İktisat İşletme ve Finans Dergisi, (251), 21-31.
  11. Hosoya, Y. (1991), "The Decomposition and Measurement of the Interdependency Between Second-Order Stationary Processes", Probality Theory and Related Fields, 88(4), 429-44. ------(2001), "Elimination of Third Series Effect and Defining Partial Measures of Causality", Journal of Time Series Analysis, 22(5), 537-54.
  12. Karaca, O. (2005), "Türkiye'de Faiz Oranı İle Döviz Kuru Arasındaki İlişki: Faizlerin Düşürülmesi Kurları Yükseltirmi?", TEK Tartışma Metni, (Erişim:http://www.tek.org.tr/dosyalar/karaca-05.pdf ). Lumsdaıne, R. L. and Papel, D. H. (1997), "Multiple Trend Breaks and the Unit-Root Hypothesis", The Review of Economics and Statistic