SavedAdd your journal

Journals / ODTÜ Gelişme Dergisi / 2015 / Cilt: 42 - Sayı: 2

A theoretical overview of the business cycle approach of Wesley Clair Mitchell

Wesley Clair Mitchell'in iş çevrimleri yaklaşımına kuramsal bir bakış

GÜLENAY BAŞ DİNAR
Pages
139–172
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

The study will end with an evaluation of importance of Mitchell’s business cycle theory and his contribution to the literature.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Wesley Clair Mitchell (1874-1949) is known for his empirical studies regarding business cycles in economics literature.
📊
Key Findings & Data:He is the founder and until 1949 was the executive head of the National Bureau of Economic Research (NBER) which is still considered to be one of the most prestigious institutions nowadays.
💡
Conclusion & Impact:The study will end with an evaluation of importance of Mitchell’s business cycle theory and his contribution to the literature.
🔬Design:Research Article
📍Scope:Comprehensive Sample
⚙️Variables:Domain Parameters

Abstract

Wesley Clair Mitchell (1874-1949) is known for his empirical studies regarding business cycles in economics literature. He is the founder and until 1949 was the executive head of the National Bureau of Economic Research (NBER) which is still considered to be one of the most prestigious institutions nowadays. By his studies Mitchell not only created a comprehensive set of data related to cycles in developed countries, but also developed a number of statistical measurements and analysis methods in order to analyze these cycles. These studies made him to be considered as an empirical economist. Due to an intensive usage of empirical methods in his analysis, he was critized that his contribution consisted of solely empirical observations and that from a theoretical standpoint he did not make a significant contribution to the business cycles literature. When evaluating Mitchell’s empricism, it should be taken into account that Mitchell is an institutional economist and that he shared both Veblen’s critics toward the neoclassical economics and his proposals for an evolutionary science. The aim of this study is to examine the business cycles analysis of Mitchell theoretically and to evaluate his contribution to the business cycles literature. In this regard, this study consists of four parts. In the first part, a short summary of the theoretical developments about business cycles will be given in order to assess the place of Mitchell in that literature. In the second part, his views about the modern capitalism as he calls “monetary economy” will be evaluated. By putting forth his arguments as to how his business cycles have emerged, from which stages they have proceeded and what the main characteristics of these stages are, in the third part Mitchell’s business cycle analysis will be examined on a theoretical level. In the last part, his opinions about whether the aforementioned business cycles can be regulated in the capitalist system and parting from here, his policy proposals to eliminate the instabilities will be mentioned. The study will end with an evaluation of importance of Mitchell’s business cycle theory and his contribution to the literature.

Özet

Wesley Clair Mitchell (1874-1949) iktisat yazınında iş çevrimleri ile ilgili olarak yaptığı ampirik çalışmalarla bilinir. Günümüzde de halen en prestijli kurumlardan biri olarak kabul edilen Ulusal İktisadi Araştırmalar Bürosu (National Bureau of Economic Research-NBER)’nun kurucusu ve 1949 yılına kadar yürütücüsüdür. Mitchell NBER’de yaptığı çalışmalarla gerek dönemin gelişmiş ülkelerinde yaşanan çevrimlere ilişkin kapsamlı bir veri seti oluşturmuş gerek de bu çevrimleri analiz edebilmek için çok sayıda istatistiksel ölçüm ve analiz yöntemi geliştirmiştir. Bu çalışmalar, Mitchell’ın iktisat yazınında daha çok ampirik bir iktisatçı olarak ün kazanmasına neden olmuştur. Mitchell’ın analizinde ampirik analiz yöntemini yoğun bir şekilde kullanması katkısının esas olarak ampirik gözlemlerden ibaret olduğu ve teorik açıdan iş çevrimleri literatürüne önemli bir katkı yapmadığı yolunda eleştiriler almasına neden olmuştur. Mitchell’ın ampirizmini değerlendirirken onun bir kurumsal iktisatçı olduğu ve hocası Veblen’in neoklasik iktisada yönelttiği eleştirileri ve evrimsel bir bilim için önerilerini paylaştığı göz önünde bulundurulmalıdır. Bu çalışmanın amacı, Mitchell’in iş çevrimleri analizini kuramsal düzeyde incelemek ve iş çevrimleri literatürüne yaptığı katkıyı değerlendirmektir. Bu amaç doğrultusunda bu çalışma dört bölümden oluşmaktadır. Birinci bölümde, Mitchell’ın iş çevrimleri literatüründeki yerini ortaya koymak amacıyla iş çevrimlerine ilişkin teorik gelişmelerin kısa bir özetine yer verilecektir. İkinci bölümde, Mitchell’in “para ekonomisi” olarak nitelendirdiği modern kapitalizme ilişkin görüşleri değerlendirilecek; üçüncü bölümde, Mitchell’ın iş çevrimlerinin nasıl ortaya çıktığı, hangi aşamalardan geçtiği ve bu aşamaları niteleyen temel özelliklerin neler olduğuna ilişkin görüşlerine yer verilerek Mitchell’ın iş çevrimleri analizi kuramsal düzeyde incelenecektir. Son bölümde ise, Mitchell’ın söz konusu iş çevrimlerinin kapitalist sistem içinde denetim altına alınıp alınamayacağı yolundaki görüşlerine ve buradan yola çıkarak istikrarsızlıkları ortadan kaldırmak için önerdiği politikalara değinilecektir. Çalışma söz konusu bilgiler ışığında Mitchell’ın iş çevrimleri kuramının önemi ve literatüre katkısının değerlendirilmesi ile son bulacaktır.

🔖

Cite This Article

DİNAR, G. B. (2015). A theoretical overview of the business cycle approach of Wesley Clair Mitchell. ODTÜ Gelişme Dergisi, Cilt: 42 - Sayı: 2, 139–172. https://ajindex.com/articles/291960

References (20)

  1. BAŞ DİNAR, G. (2014), “Wesley Mitchell’ın İktisat Bilimine Katkısı Üzerine Bir Değerlendirme”, İktisat ve Toplum Dergisi, 46, 59-68.
  2. BURNS, A.F. and MITCHELL, W.C. (1946),
  3. Measuring Business Cycles, National Bureau of Economic Research, New York. BURNS, A. F. (1951), “Mitchell on What Happens During Business Cycles”, Conf erence on Business Cycles (edited by Universities-National Bureau) Vol: http://www.nber.org/books/univ51-1,
  4. NBER. BURNS, A.F. (1966), “Burns on Mitchell”, in The Development of Economic Thought: Great Economists in Perspective (ed. H.W. Spiegel), John Wiley and Sons, Inc, New York, pp. 272-301.
  5. DORFMAN, J. and R.F.H. (1949), “Obituary”, The Economic Journal, 59(235), 448-460.
  6. FREEMAN, C. Ve LOUÇA, F. (2013). Zaman Akıp Giderken: Sanayi Devrimlerinden Bilgi Devrimine, Çev. Osman S. Binatlı, İthaki Yayınları,
  7. İstanbul.
  8. FRISCH, R. (1933). “Propogation Problems and Impulse Problems in Dynamic Economics”, in Kocn, Karen (ed), Economic Essays in Honour of Gustav Cassel, Frank Cass, London, pp. 171-205.
  9. HICKS, J. (1939). Value and Cap ital: An Inquiry into Some Fundemantal Principles of Economic Theory, Oxford University Press,
  10. Oxford. HILL, F.G. (1957), “Wesley Mitchell’ın Theory of Planning”, Political Science Quarterly, 72 (1), 110-118.
  11. HLASNY, V. (2013), “Veblen’s and Mitchell’s Profit Theory of Business Cycles”, Ewha Womans University, Working Paper Series, Korea. GINZBERG, E. (1997). “Wesley Clair Mitchell”, History of Political Economy, 29 (3), 371-390.
  12. GORDON, R.A. (1952), “Wesley Mitchell and the Study of Business Cycles”, The Journal of Business of the Universities of Chicago, 25 (2), 101-107.
  13. KLEIN, P.A. (1983), “The Neglected Institutionalism of Wesley Clair Mitchell: The Theoretical Basis for Business Cycle Indicators”, Journal of Economic Issues, 17 (4), 867-893.
  14. LOUÇA, F. (1997). Turbulence in Economics: An Evolutionary Appraisal of Cycles and Complexity in Historical Processes, Edwar Elgar, UK. KEYNES, J.M. (1963 [1926]). “Liberalism and Labour”, Essays in Persuasion, W.W.Norton and Company, New York, 339-345.
  15. KEYNES, J.M. (1973[1936]).
  16. The General Theory of Employment, Interest and Money, Macmillan, London. MITCHELL, W.C. (1913),
  17. Business Cycles, University of California Press,
  18. Berkeley. MITCHELL, W.C. (1922), “The Crises of 1920 and the Problem of Controlling Business Cycles”, American Economic Review, 12(1), 20-32.
  19. MITCHELL, W.C. (1923), Business Cycles and Unemployment, http://www.nber.org/books/comm 23-1,
  20. NBER. MITCHELL, W.C