AI Summary & Key Takeaways
AI InsightSo, when the general structure of the Turkish economy is considered, these results imply that the US financial crisis spread to the Turkish economy through a channel considered to be less harmful than others.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
This study examines whether the Turkish financial market experienced a contagion effect from the 2007-2008 global financial crisis. Stock, foreign exchange, and interest rate markets are all considered as potential transmission channels. The dynamic daily and weekly time-varying conditional correlations are estimated using the AR(p)-DBEKK-GARCH(1,1) and AR(p)-SBEKK-GARCH(1,1) models. Results clearly show that the US financial crisis was transmitted to the Turkish economy through the stock market channel, with no significant contagion effect found between the US and Turkish foreign exchange and interest rate markets. So, when the general structure of the Turkish economy is considered, these results imply that the US financial crisis spread to the Turkish economy through a channel considered to be less harmful than others.
Özet
Bu çalışmada 2007-2008 küresel finans krizinin Türk finans piyasalarına bulaşıp bulaşmadığı (contagion effect) incelenmiştir. Bulaşma kanalları olarak döviz kurları, faiz oranları ve hisse senedi piyasaları dikkate alınmıştır. Çalışmada, günlük ve haftalık frekanslar dahilinde AR(p)-DBEKK-GARCH (1,1) ve AR(p)-SBEKK-GARCH (1,1) modellerinden yararlanılmıştır. Bulgular, 2007-2008 küresel finans krizinin Türkiye ekonomisi üzerinde daha çok hisse senedi piyasaları üzerinden etkili olduğu, döviz kuru ve faiz oranı piyasaları üzerinde ise güçlü bir etkisinin olmadığına işaret etmektedir. Dolayısıyla, Türkiye ekonomisinin genel yapısı dikkate alındığında 2007-2008 küresel finans krizinin Türkiye ekonomisine kur ve faiz kanallarına göre göreceli olarak daha az zarar verecek bir kanal ile bulaştığı anlaşılmaktadır.