Bu çalışmada küresel finansal kriz, geleneksel paradigmanın karşı karşıya kaldığı güçlüklere cevap olarak ortaya çıkan davranışsal finans paradigmasının başlıca önermeleri kullanılarak değerlendirilecektir.
📌 3 Key Takeaways
🎯
Objective & Hypothesis:1980'li yıllardan itibaren başlayan finansal serbestleşme ve finansal piyasaların deregülasyonu, küresel ölçekte finansal piyasalarda volatiliteyi arttırmıştır.
📊
Key Findings & Data:Finansal serbestleşme ve deregülasyon ile birlikte finansal krizler, bütünleşen piyasalarda daha sık yaşanmaya ve çok daha hızlı yayılmaya başlamış ve krizlerin etkileri geçmişe göre ekonomilere daha fazla zarar verir konuma gelmiştir.
💡
Conclusion & Impact:Bu çalışmada küresel finansal kriz, geleneksel paradigmanın karşı karşıya kaldığı güçlüklere cevap olarak ortaya çıkan davranışsal finans paradigmasının başlıca önermeleri kullanılarak değerlendirilecektir.
1980'li yıllardan itibaren başlayan finansal serbestleşme ve finansal piyasaların deregülasyonu, küresel ölçekte finansal piyasalarda volatiliteyi arttırmıştır. Finansal serbestleşme ve deregülasyon ile birlikte finansal krizler, bütünleşen piyasalarda daha sık yaşanmaya ve çok daha hızlı yayılmaya başlamış ve krizlerin etkileri geçmişe göre ekonomilere daha fazla zarar verir konuma gelmiştir. Geleneksel finansın söz konusu piyasa konjonktürlerinin değerlendirilmesinde yetersiz kalması, finansal piyasaların kırılganlığının, belirsizliğinin ve öngörülmezliğinin artmasına yol açmaktadır. Bu çalışmada küresel finansal kriz, geleneksel paradigmanın karşı karşıya kaldığı güçlüklere cevap olarak ortaya çıkan davranışsal finans paradigmasının başlıca önermeleri kullanılarak değerlendirilecektir.
Almanidis, Pavlos (2010), “Banking Crises, Early Warning Models, and Efficiency”, (Çevrimiçi), http://www.ruf.rice.edu/~pa1/Banking%20 Crises,%20Early%20Warning% 20Models,%20and%20Efficiency.pdf, 11.04.2011.
Baker, H. Kent & John R. Nofsinger (2010), “Behavioral Finance: An Overview”, Behavioral Finance: Investors, Corporations and Markets, Ed.by H. Kent Baker ve John R. Nofsinger, New Jersey, John Wiley & Sons, pp.3–20.
Barberis, Nicholas (2011), “Psychology and the Financial Crisis of 2007–2008”, National Bureau of Economic Research (NBER), Working Papers Series, pp.1–16.
Barberis, Nicholas & Andrei Shleifer & Robert W. Vishny (1998), “A Model of Investor Sentiment”, Journal of Financial Economics, Vol. XLIX, No.3, pp.307-343.
Barberis, Nicholas & Ming Huang (2008), “Stocks as Lotteries: The Implications of Probability Weighting for Security Prices”, American Economic Review, Vol.XCVIII, No.5, pp.2066-2100.
Barberis, Nicholas & Ming Huang & Tano Santos (2001), “Prospect Theory and Asset Prices”, Quarterly Journal of Economics, Vol.CXVI, No.1, pp.1-53.
Barberis, Nicholas & Richard Thaler (2003), “A Survey of Behavioral Finance”, Handbook of the Economics of Finance Volume 1B: Financial Markets and Asset Pricing, Ed. George Constantinides, Milton Harris ve René Stulz, Amsterdam, North Holland, pp.1053–1128.
Cecchetti, Stephen G. & Marion Kohler & Christian Upper (2009), “Financial Crises and Economic Activity” NBER Working Paper, No. w15379, MA 02138, Cambridge, pp.1–36.
Crotty, James (2009), “Structural Causes of the Global Financial Crisis: A Critical Assessment of the ‘New Financial Architecture’”, Cambridge Journal of Economics, Vol.XXXIII, No.4, pp.563-580.
Daniel, Kent & David Hirshleifer & Avanidhar Subrahmanyam (1998), “Investor Psychology and Security Market Under- and Overreactions”, Journal of Finance, Vol.LIII, No.6, pp.1839-1885.
Greenwood, Robin (2010)
Samuel Gregory Hanson (2010), “Issuer Quality and Corporate Bond Returns”, Working Paper, Harvard University, pp1–65. Grosse, Robert (2010), “The Global Financial Crisis - A Behavioral View”, (Çevrimiçi) SSRN-id1537744.pdf, 05.07.2011, pp.1–27.
Harrison, J. Michael & David M. Kreps (1978), “Speculative Investor Behavior in a Stock Market with Heterogeneous Expectations”, Quarterly Journal of Economics, Vol.XCII, No.2, pp.323-336.