HALKA İLK KEZ ARZ EDİLEN HİSSE SENETLERİNİN KISA DÖNEM FİYAT PERFORMANSLARI İLE FİYAT PERFORMANSINI ETKİLEYEN FAKTÖRLERİN İNCELENMESİ, İMKB’DE BİR UYGULAMA
Çalışmamızda ayrıca, bu düşük fiyatlamaya neden olabilecek faktörler üzerinde durularak çoklu regresyon analizi yapılmıştır.
📌 3 Key Takeaways
🎯
Objective & Hypothesis:Öz Bu çalışmanın amacı, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda kısa dönemde düşük fiyatlandırma olgusunu araştırmaktır.
📊
Key Findings & Data:Bu amaçla, çalışmada Ocak-2006, Haziran-2011 dönemini kapsayan 5,5 yıllık süre içerisinde İMKB’de halka ilk kez arz edilen 53 hisse senedi analiz edilmiştir.
💡
Conclusion & Impact:Çalışmamızda ayrıca, bu düşük fiyatlamaya neden olabilecek faktörler üzerinde durularak çoklu regresyon analizi yapılmıştır.
Öz Bu çalışmanın amacı, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası’nda kısa dönemde düşük fiyatlandırma olgusunu araştırmaktır. Bu amaçla, çalışmada Ocak-2006, Haziran-2011 dönemini kapsayan 5,5 yıllık süre içerisinde İMKB’de halka ilk kez arz edilen 53 hisse senedi analiz edilmiştir. Araştırmada, halka ilk kez arz edilen hisselerin 21 günlük fiyat performansları ele alınmış ve bu hisselerin ortalama anormal getirileri ile birikimli anormal getirileri hesaplanmıştır. Bu çalışmada, Ocak-2006, Haziran-2011 dönemi arasında halka arz edilen hisselerin ilk gün düzeltilmiş ortalama anormal getirisinin % 6,99 oranında düşük değerlendirildiği sonucuna ulaşılmıştır. Çalışmamızda ayrıca, bu düşük fiyatlamaya neden olabilecek faktörler üzerinde durularak çoklu regresyon analizi yapılmıştır.
OTLU, F., ÖLMEZ, S. (2011). HALKA İLK KEZ ARZ EDİLEN HİSSE SENETLERİNİN KISA DÖNEM FİYAT PERFORMANSLARI İLE FİYAT PERFORMANSINI ETKİLEYEN FAKTÖRLERİN İNCELENMESİ, İMKB’DE BİR UYGULAMA. Akademik Yaklaşımlar Dergisi, Cilt: 2 - Sayı: 2, 14–44. https://ajindex.com/articles/2404
AGGARWAL, Reena, Pietra RIVOLI (1990), “Fads in the Initial Public Offering Market?”, Financial Management, Sayı:4 AKBULAK Sevinç, Yavuz AKBULAK (2005), Türkiye’de Sermaye Piyasası Araçları ve Halka Açık A.Ş., İstanbul:
Beta Basım A.Ş. ALPTEKİN, Erdem (2009), “Küresel Krizin Türkiye Ekonomisi ile Sanayisine Yansıması ve Dipten En Az Zararla Çıkış Yolları”, İzmir Ticaret Odası AR&GE Bülten ALTAN, Mikail, T. Nadi HOTAMIŞ (2008), “Türkiye’de Halka İlk Arzı Yapılan Hisse Senetlerinin Kısa Dönem Fiyat Performans Analizi (2000-2006)”,
KMU İİBF Dergisi, Sayı: 14 BİLDİK, Recep, Mustafa K.YILMAZ (2008), “The Market Performance of Initial Public Offerings in the İstanbul Stock Exchange”, BDDK Bankacılık ve Finansal Piyasalar, Sayı: 2 CARTER, R. ve S. MANASTER (1990), “ Initial Public Offerings and Underwriter Reputation”, The Journal Of Finance, Sayı: 4 CHALK, Andrew J., John W. PEAVY (1987), “Initial Public Offerings: Daily Returns, Offering Types and the Price Effect”, Financial Analysts Journal, Sayı: 5 CHI, Jing, Carol PADGETT (2005), “Short-run underpricing and its characteristics in Chinese initial public offering (IPO) markets”, Research In Internatıonal Buiıness and Finance. Vol. 19 ERPEK, Seda (2006), “ 2005 Yılında İMKB’de İlk Kez Halka Arz Edilen Hisse Senetlerinin Kısa Dönem Fiyat Performansları”, Sermaye Piyasası Kurulu Denetleme Dairesi, SPK Yeterlilik Etüdü, Ankara GEDDES, Ross (2003), IPOs & equity offerings, Securities Institute, Global Capital Markets Series, Oxford UK: Elsevier’s Finance GOERGENA Marc, Arif KHURSHED, Luc RENNEBOOG (2009), “Why Are The French so Different From the Germans? Underpricing of Ipos on the Euro New Markets”, International Review of Law and Economics GÜLER, Sevinç, Berna TANER (2008), “Dünyada KOBİ Borsaları ve Türkiye’de KOBİ Borsasının Oluşumuna Yönelik Uygulamalar”, Ege Akademik Bakış, Sayı: 8 HEIM, Robert G. (2002), Going Public in Good Times and Bad: a legal and Business guide, NW: ALM Publising HOUGE, Todd, Ted LOUGHRAN (1999), “Growth Fixation and the Performance of Bank Initial Public Offerings, 1983-1991”, Journal of Banking&Finance, Sayı: 23 IBBOTSON, Roger G., Jody L. SINDELAR, Jay R. RITTER (1994), “The Market’s Problems With The Pricing Of Initial Public Offerings”, Journal of Applied Corporate Finance, Vol: 7 JANG, Woan-Yuh (2007), “Media Exposure or Media Hype: Evidence from Initial Public Offering Stocks in Taiwan”, Journal of Media Economics, Sayı: 4 KIYMAZ, Halil (1996), “Halka İlk Kez Arzedilen Hisse S