SavedAdd your journal

Journals / Ufuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi / 2021 / Cilt: 10 - Sayı: 19

Investigation of the Relationship Between Exchange Rates and Macroeconomic Variables by the Approach of a NARDL Model ABSTRACT

Döviz Kuru ve Makroekonomik Değişkenler Arasındaki İlişkinin NARDL Model Yaklaşımıyla İncelenmesi

Müge SAĞLAM BEZGİN
Emine KARAÇAYIR
Pages
107–123
Publication Date
2021-06-30
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

According to Wald test results, the exchange rate was reviewed as the cumulative expression of the positive and negative components of variables in the short and long term. n the long term in the NARDL model; While Borsa İstanbul index affects the exchange rate negatively and significantly in positive and negative components; It was found that interest rate, inflation and M2 money supply positively and significantly affect the exchange rate.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:This study examined the existence of asymmetric relations between exchange rate and macroeconomic variables was examined using monthly series between 2010-2020.
📊
Key Findings & Data:While the nominal rate of Turkish Lira against USD in the study represents the exchange rate; Borsa İstanbul 100 closing series, interest rate, inflation and M2 money supply are the preferred macroeconomic variables.
💡
Conclusion & Impact:According to Wald test results, the exchange rate was reviewed as the cumulative expression of the positive and negative components of variables in the short and long term. n the long term in the NARDL model; While Borsa İstanbul index affects the exchange rate negatively and significantly in positive and negative components; It was found that interest rate, inflation and M2 money supply positively and significantly affect the exchange rate.
🔬Design:Review & Systematic Survey
📍Scope:2010-2020 Verileri
⚙️Variables:Döviz Kuru · Makroekonomik Göstergeler · Asimetrik İlişki

Abstract

This study examined the existence of asymmetric relations between exchange rate and macroeconomic variables was examined using monthly series between 2010-2020. While the nominal rate of Turkish Lira against USD in the study represents the exchange rate; Borsa İstanbul 100 closing series, interest rate, inflation and M2 money supply are the preferred macroeconomic variables. The Wald test was used in the testing of the hypothesis of the existence of an asymmetric relation between the variables. Accordingly, the existence of an asymmetric relation between variables was accepted. According to Wald test results, the exchange rate was reviewed as the cumulative expression of the positive and negative components of variables in the short and long term. n the long term in the NARDL model; While Borsa İstanbul index affects the exchange rate negatively and significantly in positive and negative components; It was found that interest rate, inflation and M2 money supply positively and significantly affect the exchange rate.

Özet

Bu çalışmada döviz kuru ve makroekonomik değişkenler arasındaki asimetrik ilişkinin varlığı 2010-2020 yılları arası aylık seriler kullanarak incelenmiştir. Çalışmada USD dolar karşılığı Türk Lirası nominal kuru, döviz kurunu temsil etmekte iken; Borsa İstanbul 100 kapanış serisi, faiz oranı, enflasyon ve M2 para arzı tercih edilen makro ekonomik değişkenlerdir. Değişkenler arasında asimetrik ilişki olduğuna dair hipotezin sınanmasında Wald Testi kullanılmıştır. Buna göre değişkenler arasında asimetrik ilişki varlığı kabul edilmiştir. Wald testi sonuçlarına göre; döviz kuru; değişkenlerin pozitif ve negatif bileşenlerinin kısa ve uzun dönemde kümülatif ifadesi olarak ele alınmıştır. NARDL modelinde uzun dönemde; pozitif ve negatif bileşenlerde döviz kurunu Borsa İstanbul endeksi negatif yönde ve anlamlı etkilerken; faiz oranı, enflasyon ve M2 para arzı pozitif yönde ve anlamlı olarak etkilemektedir.

🔖

Cite This Article

BEZGİN, M. S., KARAÇAYIR, E. (2021). Investigation of the Relationship Between Exchange Rates and Macroeconomic Variables by the Approach of a NARDL Model ABSTRACT. Ufuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, Cilt: 10 - Sayı: 19, 107–123. https://ajindex.com/articles/216690

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (21)

  1. Afsal, M., Şaban D., Örün İ., ve Bayram E.A. (2018). Enflasyonun Stokastik Belirleyicileri: Türkiye Ekonomisi İçin Bir NARDL Yaklaşımı. Journal Of Life Economics, 5(4), 57-74.
  2. Akdi, Y. (2010). Zaman Serileri Analizi Birim Kökler Ve Kointegrasyon. Ankara:
  3. Gazi Kitabevi.
  4. Akıncı, M. ve Yılmaz Ö. (2016). TheTrade-Off Between Inflation and Interest Rate: A Dynamic Least Squares Method for Turkish Economy in the Context of Fisher Hypothesis. Sosyoeconomy, 24(27), 33-56.
  5. Aksu, H. ve Emsen, Ö.S. (2018).
  6. Enflasyon, Faiz ve Döviz Kuru İlişkileri: Türkiye İçinARDL Analizleri İle Asimetrik Eş-Bütünleşme Araştırması (2003: 01-2017: 12), İktisadi ve İdari Bilimler Dergisi, Cilt: 33, Sayı: 1 Alacahan, N.D., Akarsu Y. ve Kurt, S. (2019). Döviz Kuru Ve Ekonomik Büyüme İlişkisi: Panel Nedensellik Analizi. International Journal of Disciplines Economics & Administrative Scienes Studies, Vol:5, Issue: 10; 20-26.
  7. Barışık, S. ve Demircioğlu E. (2006). Türkiye’de Döviz Kuru Rejimi, Konvertibilite, İhracat-İthalat İlişkisi (1980-2001). ZKÜ Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi, 2(3), 71-84.
  8. Berke, B. (2012). Döviz Kuru ve İMKB100 Endeksi İlişkisi: Yeni Bir Test. Maliye Dergisi. 163, 243-257.
  9. Bruce, F. ve Mansfield P. (2003). A Note on The Stability of Real Interest Rates in Australia. International Review of Economics and Finance, (12), 517-524.
  10. Bulut, Erol (2007). Makro İktisat-Para-Banka-Türkiye Ekonomisi. 1. Baskı, Ankara:
  11. Martı Kitabevi.
  12. Cevher E. (2016). Döviz Kurunun Belirleyicilerinin Koşullu Ve Kısmi Granger Nedensellik Testleri İle Araştırılması: Döviz Kurunun Belirleyicileri. (Ed.) F. Yurdakul. Gazi Ankara:
  13. Kitabevi.
  14. Çil, N. (2018). Finansal Ekonometri. İstanbul:
  15. Der Yayınları.
  16. Demir, E.,Simonyan S., García-Gómez, C.D. ve Lau C.K.M. (2020). The Asymmetric Effect Of Bitcoin On Altcoins: Evidence From The Nonlinear Autoregressive Distributed Lag (NARDL) Model. Finance Research Letters, Doi: https://doi.org/10.1016/j.frl.2020.101754
  17. Ekinci, E. B. M., Alhan A., ve Ergör Z. B. (2016). Nonparametric Regression Analysis: Examining the Relationship between Interest Rate, Inflationand Exchange Rate. Banking and Insurance Research Journal. 2(9), 28-37.
  18. Eren, A. (2011). Türkiye Ekonomisi. 4. Baskı, Bursa: Ekin Yayınevi.
  19. Granger, C. W.,and G. Yoon (2002).
  20. Hidden Cointegration.Uof California, Economics Working Paper. Gül, E. ve Ekinci, A. (2006). Türkiye’de Enflasyon ve Döviz Kuru Arasındaki Nedensellik İlişkisi: 1984 - 2003. Sosyal Bilimler Dergisi. 1, 91-106.
  21. Helhel, Y. (2009). Makroe