SavedAdd your journal

Journals / Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi / 2018 / Cilt: 25 - Sayı: 2

Feldstein-Horioka Bulmacasının OECD Ülkeleri İçin Panel Veri Analiziyle Sınanması

İsmail ÇİFÇİ
Rabia İnci ÖZBEK
Ergin UZGÖREN
Pages
369–390
Publication Date
2018-08-14
DOI
—
🏛️Bibliographic metadata and full text access for this article are provided via DergiPark.
DergiPark Record ↗
✨

AI Summary & Key Takeaways

AI Insight
⚡ TL;DR(Too Long; Didn't Read)

Bu tespit 1980-2015 dönemi için 28 OECD ülkesinde Feldstein-Horioka bulmacasının geçerli olmadığını, bu ülkelerde yurtiçi yatırımların uluslararası sermaye piyasaları tarafından finanse edildiğini göstermektedir.

📌 3 Key Takeaways

🎯
Objective & Hypothesis:Öz Feldstein-Horioka bulmacası, dünyada artan sermaye hareketliliğine karşın yurtiçi tasarruflarla yurtiçi yatırımlar arasındaki güçlü ilişkiyi ifade etmektedir.
📊
Key Findings & Data:Bu çalışma 28 OECD ülkesi için 1980-2015 yıllık verilerini kullanarak Feldstein-Horioka bulmacasının geçerliliğini test etmeyi amaçlamaktadır.
💡
Conclusion & Impact:Bu tespit 1980-2015 dönemi için 28 OECD ülkesinde Feldstein-Horioka bulmacasının geçerli olmadığını, bu ülkelerde yurtiçi yatırımların uluslararası sermaye piyasaları tarafından finanse edildiğini göstermektedir.
🔬Design:Research Article
📍Scope:2015 Verileri
⚙️Variables:Anahtar Kelimeler Feldstein-Horioka Bulmacası · Yatırımlar · Tasarruflar

Özet

Öz Feldstein-Horioka bulmacası, dünyada artan sermaye hareketliliğine karşın yurtiçi tasarruflarla yurtiçi yatırımlar arasındaki güçlü ilişkiyi ifade etmektedir. Bu çalışma 28 OECD ülkesi için 1980-2015 yıllık verilerini kullanarak Feldstein-Horioka bulmacasının geçerliliğini test etmeyi amaçlamaktadır. Bu amaç doğrultusunda yurtiçi tasarruflarla yurtiçi yatırımlar arasındaki ilişki üç aşamalı bir yöntemle araştırılmıştır. Elde edilen bulguları şu şekilde sıralamak mümkündür: a) Değişkenlerin kesitler arasında birbirine bağımlı olduğu üç farklı yatay kesit bağımlılığı testiyle tespit edilmiştir; b) CADF, CIPS ve Panik Atak birim kök testleri değişkenlerin düzey değerlerde birim köklü, birinci fark değerlerde durağan olduklarını göstermektedir; c) Değişkenler arasındaki uzun dönemli ilişkiler Durbin-Hausman koentegrasyon testi ve LM Bootstrap koentegrasyon testiyle araştırılmış ve koentegrasyonun varlığı güçlü bir şekilde reddedilmiştir. Bu tespit 1980-2015 dönemi için 28 OECD ülkesinde Feldstein-Horioka bulmacasının geçerli olmadığını, bu ülkelerde yurtiçi yatırımların uluslararası sermaye piyasaları tarafından finanse edildiğini göstermektedir.

🔖

Cite This Article

ÇİFÇİ, İ., ÖZBEK, R. İ., UZGÖREN, E. (2018). Feldstein-Horioka Bulmacasının OECD Ülkeleri İçin Panel Veri Analiziyle Sınanması. Yönetim ve Ekonomi: Celal Bayar Üniversitesi İktisadi ve İdari Bilimler Fakültesi Dergisi, Cilt: 25 - Sayı: 2, 369–390. https://ajindex.com/articles/15208

📄 Full Text PDF Viewer

📄

PDF görüntüleyici hazırlanıyor...

References (20)

  1. Westerlund, J. (2008). Panel Cointegration Tests of the Fisher Effect. Journal of Applied Econometrics. 23.2. 193-233.
  2. Westerlund, J. & Edgerton, D. L. (2007).
  3. A Panel Bootstrap Cointegration Test." Economics Letters. 97.3. 185-190.
  4. Tunçsiper, B. & Biçen, Ö. F. (2016). Feldstein-Horioka Hipotezinin Görünürde İlişkisiz Regresyon Yöntemiyle Analizi: Gelişen Ekonomiler (E7) Üzerine Bir İnceleme. Sosyal Ekonomik Araştırmalar Dergisi. 31. 348-362.
  5. Tesar, L. L. (1991).
  6. Savings, Investment and International Capital Flows." Journal of International Economics. 31.1. 55-78.
  7. Swamy, P. A. V. B. (1970). Efficient Inference in a Random Coefficient Regression Model. Econometrica: Journal of the Econometric Society. 311-323.
  8. Shibata, A. & Shintani, M. (1998). Capital Mobility in the World Economy: An Alternative Test. Journal of International Money and Finance. 17.5. 741-756.
  9. Seyidoğlu, H. (2009).
  10. Uluslararası İktisat, İstanbul:17. Baskı Güzem Can Yayınları.
  11. Schmidt, M. B. (2003). Savings and Investment in Australia. Applied Economics. 35.1. 99-106.
  12. Sarno, L. & Taylor, M. P. (1998).
  13. Exchange Controls, International Capital Flows and Saving- Investment Correlations in The UK: An Empirical Investigation. Review of World Economics. 134.1. 69-98.
  14. Rao, B. B., Tamazian, A. & Kumar, S. (2010). Systems GMM Estimates of the Feldstein-Horioka Puzzle for the OECD Countries and Tests for Structural Breaks. Economic Modelling. 27.5. 1269-1273.
  15. Pesaran, M. H., Ullah, A. & Yamagata, T. (2008). A Bias‐Adjusted LM Test of Error Cross‐Section Independence. The Econometrics Journal. 11.1. 105-127.
  16. Pesaran, M. H. (2007). A Simple Panel Unit Root Test in The Presence of Cross‐Section Dependence. Journal of Applied Econometrics. 22.2. 265-312.
  17. Pesaran, M. H. (2004). General Diagnostic Tests for Cross Section Dependence in Panels. CESifo Working Paper Series No. 1229; IZA Discussion Paper No. 1240. 1-39
  18. Pedroni, P. (2004). Panel Cointegration: Asymptotic and Finite Sample Properties of Pooled Time Series Tests with an Application to the PPP Hypothesis. Econometric Theory. 20.03. 597- 625. Özmen, E. & Parmaksiz, K. (2003). Exchange Rate Regimes and the Feldstein-Horioka Puzzle: The French Evidence. Applied Economics. 35:2. 217-222.
  19. Onur, S. (2012). Finansal Liberalizasyon ve GSMH Büyümesi Arasındaki İlişki. Uluslararası Yönetim İktisat ve İşletme Dergisi. 1.1. 127-152.
  20. Obstfeld, M. (1986). Capital Mobility in the World Economy: Theory and Measurement. Carnegie- Rochester Conference Series on Pub