AI Summary & Key Takeaways
AI InsightFindings indicate that the performance of the BIST 100 index exhibits deviations from the average of the individual stock returns.
📌 3 Key Takeaways
Abstract
This study investigates to what extent the BIST 100 index effectively represents the returns earned by investors in Borsa Istanbul. The data set of the study encompasses quarterly BIST 100 index components spanning from 2000 to 2023, the returns of companies listed on the Borsa Istanbul from December 31, 1999, to February 15, 2024, and the five-year performance of equity-intensive investment funds. Findings indicate that the performance of the BIST 100 index exhibits deviations from the average of the individual stock returns. BIST 100 is largely under the influence of the banking sector, so its ability to represent different sectors is not strong. It has been determined that banks performed poorly, especially after the 2008 global financial crisis, and this negatively affected the BIST 100 index. The index is negatively affected by the overreaction of stocks. According to the t-test results, stocks that rapidly increase in comparison to others are included in the index in a statistically significant manner, but afterward, they exhibit negative performance, dragging the index down. A fixed portfolio created from index components will outperform the index. A similar situation applies to funds that follow the index. The returns of funds that follow the index are lower than the returns of funds that do not follow the index. The findings indicate that the BIST 100 index does not effectively reflect the overall performance of Borsa İstanbul.
Özet
Bu çalışmada, BIST 100 Endeksinin Borsa İstanbul’da yatırımcıların elde ettiği getirileri ne ölçüde etkin bir şekilde temsil ettiği araştırılmıştır. Çalışmanın veri seti 2000-2023 dönemindeki çeyreklik bazda BIST 100 Endeksi bileşenlerini, Borsa İstanbul’daki şirketlerin 31.12.1999-15.02.2024 dönemindeki getirilerini ve hisse yoğun yatırım fonlarının 23.02.2019-23.02.2024 dönemindeki performanslarını kapsamaktadır. Araştırma sonuçlarına göre BIST 100 Endeksi performansı, hisse bazlı getiri dağılımında ortalamadan ayrışabilmekte ve uçlarda kalabilmektedir. Hisselerin aşırı tepki hareketinden olumsuz yönde etkilenmektedir. BIST 100 ağırlıklı olarak bankacılık sektörünün etkisi altındadır bu nedenle farklı sektörleri temsil yeteneği güçlü değildir. Özellikle 2008 küresel finans krizinin ardından bankaların zayıf performans gösterdiği ve bu durumun BIST 100 Endeksini olumsuz etkilediği tespit edilmiştir. t testi sonuçlarına göre istatistiksel olarak anlamlı bir şekilde diğer hisselere kıyasla hızla yükselen hisseler endekse dahil olmakta, sonrasında ise negatif performans göstererek endeksi aşağıya çekmektedirler. Endeks birleşenlerinden oluşturulacak sabit bir portföy endeksin üstünde performans gösterecektir. Benzer bir durum endeksi takip eden fonlar için de geçerlidir. Endeksi takip eden fonların getirileri endeksi takip etmeyen fonların getirilerinden düşüktür. Bulgular, BIST 100 Endeksinin Borsa İstanbul’un genel performansını etkin bir şekilde yansıtmadığını göstermektedir.