AI Summary & Key Takeaways
AI InsightBu makalenin bulguları, İMKB'nin güçlü veya yarı güçlü formda etkin olmadığına işaret etmektedir.\r\n
📌 3 Key Takeaways
Abstract
\r\n Bu makalede, İstanbul Menkul Kıymetler Borsası (İMKB)'nda işlem gören şirketlerdeki içeriden öğrenenlerin serbest piyasa işlemlerinin getiri performansı ve içeriden öğrenenlerin bu işlemlerini takip eden diğer yatırımcıların olası getiri performansı portföy yaklaşımı kullanılarak incelenmiştir. Şirketteki pozisyonlarına bağlı olarak, içeriden öğrenenlerin satım işlemlerinden, alım işlemlerine kıyasla, daha uzun sürelerde olağan dışı pozitif getiriler elde ettikleri bulunmuştur. Ayrıca diğer yatırımcılar, şirket ile ilişkili kişilerin veya firmaların satımlarını taklit ederek olağan dışı getiri elde edebilmektedirler. Bu makalenin bulguları, İMKB'nin güçlü veya yarı güçlü formda etkin olmadığına işaret etmektedir.\r\n
Özet
\r\n In this paper, the return performance of insiders of companies listed on the Istanbul Stock Exchange (ISE) from their open market transactions and that of uninformed investors (outsiders) following insider transactions announced to the public are examined by using a portfolio approach. It is found that, depending on the affiliation of the insider with the company, abnormal returns from their sale transactions last over longer periods than their purchase transactions. Furthermore, outsiders can also earn abnormal returns by mimicking sales of affiliated shareholders of a company. Findings of this study imply that the ISE is neither Semi Strong nor Strong Form Efficient\r\n