GELİŞMEKTE OLAN ÜLKELERDE BORSA İLE DÖVİZ KURLARI ARASINDAKİ İLİŞKİ: SİMETRİK ve ASİMETRİK NEDENSELLİK ANALİZİ

Relationship Between Stock Prices and Exchange Rates in Developing Countries: Symmetric and Asymmetric Causality Analysis

Özet

Bu çalışmada gelişmekte olan ülkelerden Arjantin, Brezilya, Çin, Endonezya, Filipinler, Meksika ve Türkiye için hisse senedi fiyatları ile döviz kuru arasındaki ilişki incelenmiştir. Kullanılan veri, ülkelerin veri uygunluklarına göre değişim göstermektedir. Çalışmada nedensellik sonuçları üzerinde karşılaştırma yapılabilmesi amacıyla değişkenler arasındaki ilişki simetrik ve asimetrik nedensellik testleri kullanılarak incelenmiştir. Ampirik analiz sonuçlarına göre, ele alınan ülkeler için değişkenler arasındaki nedensellik ilişkilerinin farklılaştığı görülmektedir. Çalışmadan elde edilen bir diğer sonuç ise simetrik testlerin tespit edemediği saklı ilişkilerin asimetrik testler yardımıyla ortaya çıkarılmış olmasıdır.

Abstract

This study examines the relationship between stock prices and exchange rates for developing countries from Argentina, Brazil, China, Indonesia, Philippines, Mexico and Turkey. The data used in this study to be vary according to the data suitability of the countries. The relationship between variables was examined using symmetric and asymmetric causality tests in order to compare the results of causality in this study. According to empirical analysis results, the causality relations between the variables for the countries are different. Finally, the hidden relations which cannot be revealed by the symmetric causality tests are revealed by asymmetric causality tests.