Dergiler / Ufuk Üniversitesi Sosyal Bilimler Enstitüsü Dergisi / 2019 / Cilt: 8 - Sayı: 16
Varlık Fiyatları Kanalı İçerisinde Hisse Senedi Kanalının İşleyişi: Türkiye Uygulaması
- Sayfa
- 205–224
- DOI
- —
Özet
Bu çalışmanın amacı varlık fiyatları kanalı içerisinde hisse senedi kanalının Türkiye’de teori ile eş değer bir işleyiş içinde olup olmadığını incelenmektedir. Bu bağlamda 2002: Ocak – 2016: Ekim dönemine ilişkin veriler kullanarak tahmin edilen modelde Johansen eş bütünleşme testi ve Vektör Hata Düzeltme Modeli kullanılmıştır. Para arzı, faiz oranı, hisse senedi fiyatları, yatırım hacmi ve üretim hacmi gibi değişkenler kullanılarak, bu değişkenler arasındaki ilişkiler incelenmiştir. Bu anlamda etki-tepki fonksiyonlarından elde edilen sonuçlara göre Türkiye’de modelin teori ile eş değer bir şekilde işleyiş içinde olduğu ve para arzındaki artışların hisse senetlerindeki artış aracılığı ile üretimi artırdığı gözlemlenmiştir
Abstract
The main objective of this study is to examine whether the stock price channel in the operation of asset price channel mechanism is equivalent to the theory in Turkey. This study was empirically examined the asset price channel by using monthly data for 2002: January - 2016: October period for Turkey. The estimation methodology consists of Johansen cointegration test and Vector Error Correction Model. The variables such as money supply, interest rate, stock prices, investment volume and production volume are used and the relations between these variables are examined. Obtained impulse-response functions reveal the fact that there is equivalence between the theory and the Turkish case. Also, it is observed that increases in money supply increased production through the increase in stocks