Dergiler / Journal of Economics Finance and Accounting / 2020 / Cilt: 7 - Sayı: 3
BANKA KREDİLERİ VE KİRA-FİYAT İLİŞKİSİ: KREDİLERİN EKONOMİDEKİ ROLLERİ ÜZERİNE BİR YORUM VE YAPISAL KIRILMALI ZAMAN SERİLERİ ANALİZİ
- Sayfa
- 214–222
- DOI
- —
Özet
Amaç- Bu çalışma faiz ve kredi kullanımının kiraları olumsuz yönde etkileyeceğini, ancak fiyatları olumlu etkileyeceğini savunmaktadır. Çalışma; faiz oranlarının bu iki değişkene etkisi test etmek, açıklamak, yorumlamak ve uygun politika önerisi sunmayı amaçlamaktadır. Yöntem- Teori, ABD konut piyasası üzerinde 2005Ç1-2020Ç1 dönemleri arasında yapısal kırılmalı zaman serileri analizi ile test edilmiştir. En küçük kareler ve Newey-West tahmincileri kullanılmış, yorumlanan çıktı ise Newey-West tahmincisi olmuştur. Bulgular- Ulaşılan sonuçlara göre 2005Ç1-2009Ç1 ve 2011Ç4-2020Ç1 dönemi için mortgage faiz oranlarındaki artış konut kira/fiyat oranını azaltmaktadır. Modelde 2008 Küresel Finansal Krizin etkilerinin görüldüğü 2009Ç2-2011Ç3 dönemi için ise bu ilişkinin doğrusal olduğu görülmektedir. Sonuç- Tahmin edilen model sonucu kredi kullanımının diğer ekonomik unsurlara etkisi değerlendirilmiştir. Kredi kullanımı ve faiz oranlarının, fiyat ve kiralar üzerinde farklı etkilere neden olmaktadır. Bu durum kiralama ve satın alma arasındaki ikame ilişkisi ile açıklanmıştır. Çalışma, faiz oranlarının kiralar ve fiyatları dengeleyecek bir araç olarak değerlendirilmesi gerektiğini belirtmektedir. Çalışma faiz oranları ve banka kredileri üzerine atfedilen bu denetim gücünün doğruluğunu ortaya koyarak literatüre katkı yapmaktadır.
Abstract
Purpose- This study argues that interest rate and credit usage will affect rents negatively but prices positively. The study; aims to test, explain, interpret the effect of interest rates on these two variables and offer appropriate policy recommendations. Methodology- Theory tested on the US housing market with the structural break time series analysis between 2005Q1-2020Q1. Least squares (LS) and Newey-West estimators used, and the interpreted output was the Newey-West estimator. Findings- According to the results reached, the increase in mortgage interest rates for the 2005Q1-2009Q1 and 2011Q4-2020Q1 period decreases the housing rent / price ratio. For the 2009Q2-2011Q3 period, in which the effects of the 2008 Global Financial Crisis are observed in the model, this relationship is observed positively. Conclusion- As a result of the predicted model, the impact of credit usage on other economic factors evaluated. Credit usage and interest rates have different effects on prices and rents. This is explained by the substitution relationship between rental and purchase. The study states that interest rates should be evaluated as a tool to balance rents and prices. The study contributes to the literature by revealing the accuracy of this supervisory power attributed to interest rates and bank loans.