Dergiler / Uluslararası Afro-Avrasya Araştırmaları Dergisi / 2022 / Cilt: 7 - Sayı: 14
PAY PİYASALARINDA SÜRÜ DAVRANIŞI: BORSA İSTANBUL ÖRNEĞİ
- Sayfa
- 90–104
- DOI
- —
Özet
Çalışmada Türk finans piyasalarında sürü davranışının varlığı, sürü davranışı ölçümyöntemlerinden biri olan pay senedi beta katsayılarına dayalı Hwang ve Salmon (2004) modelikullanılarak araştırılmıştır Modelin uygulanması aşamasında Caparrelli, D’Arcangelis veCassuto’nun (2004) modele dair çıkarımlarından faydalanılmıştır. Analiz sonuçlarına göre Borsaİstanbul’da (BİST) sürü davranışının varlığını destekleyen sonuçlara ulaşılmıştır. Çalışmada, Betakatsayılarının hesaplanmasında 242, 484 ve 726 gün sabit tutularak yapılan hesaplamalarınbirbirleri ile paralel sonuçlar verdiği görülmüştür. Finansal kriz dönemlerinden hemen önce (2008krizi öncesi) 2006-2007 yılları arasında sürü en şiddetli halini almıştır. Çalışmanın bulguları piyasakatılımcıları, akademisyenler ve politika yapıcılar açısından önem taşımaktadır.
Abstract
This paper examines the existence of herd behaviour in Turkish FinancialMarkets by using Hwang and Salmon (2004) model which depends on stock beta coefficients, oneof the measurement methods of the behavioral finance. Caparrelli’s, D’Arcangelis’s and Cassuto’s(2004) implications were used in the implementation phase of the model. According to the findings,Beta coefficients, which are calculated using 242, 484 and 726 days, have similar results. The herdbehavior is clearly stronger before the crises period (2008). The findings of the paper have importantimplications for market participants, academics and policy makers.