Dergiler / Ekonomi İşletme ve Yönetim Dergisi / 2018 / Cilt: 2 - Sayı: 1
NORMALLEŞTİRİLMİŞ BEKLENEN FAYDA-ENTROPİ RİSK ÖLÇÜMÜNE DAYALI HİSSE SENEDİ SEÇİMİ VE KARAR MODELİ
- Sayfa
- 47–65
- DOI
- —
Özet
Risk altında karar verme, finans, ekonomi, aktüerya gibi alanlarda gittikçe önemi artan bir konudur. Bu sebeple riskli karar problemlerine ilişkin bilgi elde etmek için geliştirilen farklı risk ölçümleri, risk içeren eylemlerin seçimi için ve karar analiz modellerinde kullanılmaktadır. Bu çalışmada, riskli kararlar alırken Yang ve Qiu tarafından önerilen, beklenen fayda ve entropiyi birleştiren normalleştirilmiş beklenen fayda-entropi EU-E risk ölçümü ve normalleştirilmiş EU-E karar modeli ele alınmış ve özellikleri ortaya konulmuştur. Normalleştirilmiş EU-E modelinde, riskli eylemin ölçüsü, beklenen fayda ve entropinin bir risk faktörü ile ağırlıklı doğrusal ortalamasıdır. Entropi için Shannon entropisi ve fayda fonksiyonu için üstel fayda fonksiyonu olarak dikkate alınmıştır. Çalışmanın uygulama bölümünde normalleştirilmiş EU-E karar modeline göre hisse senedi seçimi yapılmıştır. Riskin değerlendirilmesinde, karar vericinin göreceli belirsizliği ve beklenen faydayı ayırt etmesine yarayan katsayısının farklı değerleri için birçok seçim yapılmıştır.
Abstract
Making decisions under risky actions has an increasing importance in many scopes such as finance, economics and actuarial sciences. Different type of risk measures, which are developed to obtain information about risky decision problems, are used for decision analyze models such as decision of risky actions. In this study, we use the normalized EU-E and entropy measure of risk and the normalized EU-E and entropy decision model which was developed by Yang and Qui while making risky decisions. In the model, the measure of risky action is the weighted linear average of expected utility and entropy using a risk tradeoff factor. In this study we use Shannon entropy as an entropy measure and exponential utility function is used for the utility function. In the application part, stock selection is made by using the normalized EU-E and entropy decision model. We obtain the results for the different tradeoff factor values.