Dergiler / Bilecik Şeyh Edebali Üniversitesi Sosyal Bilimler Dergisi / 2018 / Cilt: 3 - Sayı: 2
Bist Ticaret Endeksinde Yer Alan Şirketlerin Springate Finansal Başarısızlık Modeli İle İncelenmesi
- Sayfa
- 248–267
- DOI
- —
Özet
Bu çalışmanın amacı Borsa İstanbul’da Ticaret endeksinde hisseleri işlem gören şirketlerin Springate finansal başarısızlık modelleri ile incelenmesidir. Bu amaçla BİST Ticaret Endeksinde yer alan 18 şirketin 2012-2017 yıllarına ait yıllık finansal tablo verileri kullanılmıştır. Veriler Springate finansal başarısızlık modellerinden elde edilen sonuçlar doğrultusunda yorumlanmıştır. S değerinden elde edilen sonuçlara göre firmaların ortalama s değeri 0,99 olarak belirlenmiştir. Bu da genel olarak iflas riskinin düşük olduğunu göstermektedir. Buradan sonra modellerde yer alan birleşenler arasındaki ilişkilerin tespit edilmesi için korelasyon analizi birim kök testleri ve panel veri analizi yapılmıştır. Korelasyon analizi sonucunda S skoru ile satışlar ve faiz ve vergi öncesi karlar arasında orta düzeyde korelasyon tespit edilirken diğer değişkenler arasındaki ilişkilere baktığımızda aktif toplamı dönen varlıklar, kısa vadeli yabancı kaynaklar ve satışlar arasında pozitif yönlü yüksek korelasyon tespit edilmiştir. Birim kök testi sonucunda s değerinin hesaplanmasında kullanılan finansal tablo birleşenlerin de birim kök tespit edilmiş bu durum serilerin birincil farkları alınarak düzeltmiştir. Yapılan analizler sonucunda panel veri analizinde modelin sabit etkiler yöntemi ile testine karar verilmiştir. Analiz sonucunda S değeri ile satışlar, faiz ve vergi öncesi kar ile aktif toplamı arasında anlamlı bir ilişki tespit edilmiştir
Abstract
The purpose of this study is to examine the companies that traded their shares in the Trade Index in Borsa Istanbul with Springate financial failure model. For this purpose, the annual financial statements of the 18 companies included in the BIST Trade Index for the years 2012-2017 are used. The average S value of the companies was determined as 0.99 according to the results of S scores calculated with Springate financial failure model. This in general shows that these companies have a low risk of bankruptcy and that many of the companies are financially successful. The predicted bankruptcy forecast in the Springate model was not realized. However, this does not mean that companies do not have the risk of bankruptcy. Correlation analysis was performed to determine the relationships between the components in the model. As a result of the analysis, the positive correlation between the S score and the pre-interest and pre-tax profits was determined. In order to determine the stability of the variables used in the model, unit root tests were performed and the unit root was determined in the variables and this situation was corrected by taking primary differences of the series. In order to determine the effect of the variables used in the Springate model on the S value obtained as a result of this model, the panel data analysis was performed. As a result of the analysis, it was determined that there was a significant relationship between the sales before interest, the profit before taxes and the total of assets. According to this result, it is concluded that the increase in these variables will positively affect the financial success of the companies.