Covid-19 Pandemisinin Katılım Endeksi Üzerindeki Etkisinin Analizi

Özet

Korona virüs pandemisi ülke ekonomileri gibi finansal piyasaları da derinden etkilemiştir. Özellikle Mart 2020’de Dünya Sağlık Örgütü’nün korona virüs hastalığını küresel bir pandemi ilan etmesinden sonra piyasalarda yüksek oynaklıklar gözlenmeye başlanmıştır. Gelişen ülke borsalarında günlük %12’lik düşüşlerin tespiti uluslararası borsaları daha da ağır etkilemiştir. Borsada işlem gören ve yüksek borçluluk yapısına sahip şirketler, özkaynak ağırlıklı şirketlere nazaran daha fazla volatiliteye maruz kalmışlardır. Bu noktada, faizli işlemleri olmayan veya bilançosunda çok düşük bir paya sahip olan Katılım Endeksi şirketlerinin pandemi sürecinden daha az etkilenmesi gerektiği düşünülmüştür. Bu çalışmada, Katılım-30 (KATLM-30) Endeksi’nin, Mart 2020-Aralık 2020 dönemine ilişkin günlük kapanış verileri üzerinden analizler yapılmıştır. Korona virüs verilerinin, KATLM-30 Endeksi üzerindeki etkisinin tespit edilmesi amacıyla yapılan çalışmada, günlük vaka sayısı, günlük korona virüs kaynaklı vefat sayısı ve günlük iyileşen hasta sayısı bağımsız değişken olarak ele alınmıştır. ARDL modelinin en uygun model olarak belirlendiği çalışma bulgularına göre, KATLM-30 Endeksi ile korona virüs verileri arasında uzun dönemli ilişki mevcuttur.

Abstract

The coronavirus pandemic has deeply affected the financial markets as well as economies. Especially after the 20th of March, 2020 when World Health Organization declared coronavirus disease as a global pandemic, high volatility began to be observed in the financial markets. 12% decrease which occurred in the stock markets of the developing countries caused even heavier loses in the developed countries stock markets. The listed companies at stock market with high borrowing rates faced more volatility comparing to equity-based companies. The companies listed on the participation index that has no interest obligations or having interest obligations that has a low share in their balance sheets being less affected from the pandemic is one of the expected results. This research was conducted by analyzing the daily closing data of KATLM-30 index, and the data belongs to the period of March 2020 – December 2020. The purpose of this research is investigating the effect of COVID numbers on KATLIM-30 index by using the number of daily cases, number of daily deaths from the virus, and the daily number of people that had the virus and recovered used as independent variable. It is decided that ARDL model is the best fitted for the analysis and according to the results, there is a long-term relationship between the KATLM-30 index and the coronavirus numbers.