Dergiler / Verimlilik Dergisi / 2015 / Cilt: 0 - Sayı: 3

Fısher etkisi Türkiye ekonomisi için geçerli mi? bir zaman serisi analizi: 1980-2013

Is fisher effect valid in Turkish economy? a time series analysis: 1980-2013

Ahmet DENİZ, Adem ÜZÜMCÜ, O. Cenk KANCA

Sayfa
45–66
DOI
—

Özet

İktisat literatüründe oldukça meşhur olan Fisher Etkisi (Hipotezi), nominal faizoranları ile enfasyon oranı arasında pozitif ilişki olduğunu ileri sürmektedir.Ekonometrik olarak nominal faiz oranları ile enfasyon arasında kointegrasyonolduğunu ileri süren bu hipotez, ekonomi politikaları amaç ve araçlarınınseçilmesinde etkili olabilecek önermeleri içerdiği için de önem taşımaktadır. Buçalışmada, Türkiye ekonomisinde 1980-2013 dönemi yıllık verileri ile Fisher Etkisiningeçerli olup olmadığı kointegrasyon ve nedensellik analizleri çerçevesinde ampirikolarak test edilmiştir. Johansen (1988) kointegrasyon analizi çerçevesinde FisherEtkisinin Türkiye için geçerli olduğu sonucuna ulaşılmış, nedensellik analizindeenfasyon oranından faiz oranlarına (yıllık tasarruf mevduatı faiz oranı) doğru tekyönlü nedensellik ilişkisi tespit edilmiştir.

Abstract

Fisher Efect (Hypothesis) which is very popular in economics literature hasasserted that there is a positive relationship between nominal interest rates andinfation. This hypothesis which states that there is a co integration betweennominal interest rates and infation econometrically, is also important for beingefective in selection of the economic politics aims and tools. In this study, validityof Fisher Efect is tested by co integration and causality analyses with the annualdata of Turkish economy in the period of 1980-2013. As a result of Johansen (1988)co integration analysis, Fisher Efect is valid for Turkey and causality analysisdetermined that there is a one-way causality relationship from infation rate tointerest rates (annual saving deposit interest rate).