The Causal Relationship Between Foreign Direct Investment and Economic Growth in Turkey: Cointegration and Error-Correction Models

Türkiye'de Yabancı Doğrudan Yatırım ve Ekonomik Büyüme Arasındaki Nedensel İlişki: Kontegresyon ve Hata Düzeltme Modelleri

Özet

Bu çalışma, koentegrasyon ve hata düzeltme modelleri yolu ile Türkiye'de 1976-2002 dönemine ilişkin yıllık veriler kullanılarak yabancı doğrudan yatırımlar ve ekonomik büyüme arasındaki nedensellik ilişkilerini incelemektedir. (Augmented) Dickey-Fuller(A)DF ve Phillips-Perron (PP) birim kök testleri yapılmakta ve bütün zaman serileri birinci fark alındıktan sonra durağan hale gelmektedir. Bütün zaman serileri verisi birinci farkında durağan olduğu için, koentegrasyon testlerinin yapılması gerekmektedir. Yapılan Engle-Granger koentegrasyon testinin sonuçları iki değişkenin koentegre olduğunu göstermektedir. Hata düzeltme modellerine dayalı Granger nedensellik testlerinin sonuçları ise, yabancı doğrudan yatırım ve ekonomik büyüme arasında iki yönlü Granger nedenselliğin varlığını göstermektedir. Nedensellik testlerinden elde edilen bu sonuçlar, Türkiye'de iki yönlülük hipotezi desteklemektedir. Ayrıca, modelin yeterliliği için diagnostik testler yapılmış ve bu testler geçilmiştir.

Abstract

This paper examines the causal relationships between foreign direct investment (FDI) and economic growth using Turkish annual data for the period 1976-2002, by means of cointegration and error-correction models. The (Augmented) Dickey-Fuller (A) DF and Phillips- Perron (PP) unit root tests are performed and all time series become stationary after first differencing. Since all time series data are stationary in first difference, cointegration tests are necessary. Engle-Granger bivariate cointegration test results indicate these two variables are cointegrated. The results from Granger causality tests based on error-correction models show that there exists bidirectional Granger causality between FDI and economic growth, supporting the feedback hypothesis for Turkey. The diagnostic tests for adequacy of the model also performed and passed.