Tüketici Güven Endeksi ile Hisse Senedi Piyasası Arasındaki İlişki: Türkiye Örneği

The Relationship between Consumer Confidence Index and Stock Market: The Case of Turkey

Özet

Bu çalışmada 2004:01-2019:03 dönemi için Türkiye’de tüketici güven endeksi ile BIST-100 endeksi arasındaki ilişki incelenmiştir. Bu doğrultuda öncelikle tüketici güven endeksi ile BIST-100 endeksi arasında uzun dönemli bir ilişkinin var olup olmadığı Johansen eşbütünleşme testi ile analiz edilmiştir. Tüketici güven endeksi ile BIST-100 endeksi arasında herhangi bir uzun dönemli ilişkiye rastlanmamıştır. Ardından değişkenler arasındaki kısa dönemli ilişki standart Granger nedensellik testi ile araştırılmış ve kısa dönemde BIST-100 endeksinden tüketici güven endeksine doğru tek yönlü bir nedensellik olduğu sonucuna ulaşılmıştır.

Abstract

This paper analyzes the relationship between consumer confidence index and BIST-100 index in Turkey over the period between 2004:01 and 2019:03. Johansen co-integration test is firstly employed to test whether there is a long-term relationship between consumer confidence index and BIST-100 index, and the results show that there is no long-term relationship between them. Then, Standard Granger causality test is used to analyze the short-term relationship between the variables and according to the results, there is unidirectional causality running from BIST-100 index to consumer confidence index over the short-term period.