KAMU İÇ BORCU VE CDS PRİMLERİ: BORÇ EŞİĞİ ANALİZİ

Özet

Bu çalışma, kamu iç borç yüklerinin ülke temerrüt riskleri üzerindeki etkisini ülkelerin kredi temerrüt takası (CDS) primlerini temel alarak incelemektedir. Çalışmada, kamu iç, dış ve toplam borç oranlarının her birinin belirli bir düzeyin üstüne olması durumunda, kamu iç borç sürdürülebilirliğinin normalden daha olumsuz etkileneceği öngörüsüyle, ülkelerin borçluluk düzeylerinin ülke riskleri açısından bir kritik eşikyaratıp yaratmadığı sorgulanmaktadır. Bu kapsamda Bruce E. Hansen tarafından geliştirilen eşik regresyon tahmin yöntemi kullanılarak kamu iç borç sürdürülebilirliğini etkileyen borç eşiklerinin tahmin edilmesine çalışılmaktadır. Elde edilen bulgular, kamu iç borç yükleri ile CDS primleri arasındaki ilişkide istatistiksel olarak anlamlı bulunan borç eşiklerinin belirlediği asimetrik etkilerin varlığına işaret etmektedir.

Abstract

yaratıp yaratmadığı sorgulanmaktadır. Bu kapsamda Bruce E. Hansen tarafından geliştirilen eşik regresyon tahmin yöntemi kullanılarak kamu iç borç sürdürülebilirliğini etkileyen borç eşiklerinin tahmin edilmesine çalışılmaktadır. Elde edilen bulgular, kamu iç borç yükleri ile CDS primleri arasındaki ilişkide istatistiksel olarak anlamlı bulunan borç eşiklerinin belirlediği asimetrik etkilerin varlığına işaret etmektedi